金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 日本(běn)股市走出(chū)了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大(dà)商社螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大(dà)量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的(de)通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同(tóng)时(shí)，在国际(jì)格(gé)局(jú)大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能(néng)力的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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