市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定(dìng)性都(dōu)将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力(lì)去(qù)关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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