5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间(jiān)亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌(pái)方(fāng)式，出(chū)售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利(lì)润(rùn)率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易(yì)股权出(chū)售征集到一名意(yì)向受(shòu)让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出(chū)售交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支(zhī)付的基准价(jià)款为人(rén)民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政府审批事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是(shì)其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家(jiā)老牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营(yíng)不(bù)善陷入(rù)发展困(kùn)境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国(guó)长安汽车集团(tuán)有限公司，将太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年(nián)的亏(kuī)损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太(tài)原(yuán)长安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的(de)意(yì)图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业(y府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀è)务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户(hù)洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了(le)所有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主要目的(de)是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利于(yú)江铃重汽(qì)进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀)收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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