今(jīn)年以来，港股走势(shì)可谓(wèi)一波三折(zhé)，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金一季报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略(lüè)有提升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张(zhāng)，未(wèi)来港(gǎng)股市场将在(zài)波动中上行，板块方面，看好政策(cè)优化(huà)下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金(jīn)近400只，这(zhè)些(xiē)都是“高纯度”以港股为(wèi)投(tóu)资(zī)方(fāng)向的基(jī)金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些(xiē)基(jī)金的(de)港(gǎng)股平均仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生(shēng)科技指数为代表的港股数(shù)字经(jīng)济呈现(xiàn)了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金(jīn)经理在一季度加大了对港(gǎng)股(gǔ)的投资力度(dù)，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不(bù)等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度(dù)末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的博(bó)时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年一(yī)季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞银(yín)港股通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管理(lǐ)的(de)中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的83.22％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截至一(yī)季(jì)报，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服(fú)务、油气开(kāi)采、数字媒(méi)体、生物制(zhì)品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份获(huò)不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按照增持(chí)情(qíng)况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航空股(gǔ)份(fèn)、华电国际电力股(gǔ)份、越(yuè)秀地(dì)产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸(mào)易(yì)、航空机场、房地产开发等领域(yù)。值得注(zhù)意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪mg alt="大举加仓(cāng)这些股(gǔ)！港股(gǔ)基金最新重仓股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年持有基金基金经理史博(bó)在一季(jì)度中表示，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好(hǎo)港股市场(chǎng)投资机会：中国经(jīng)济方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回(huí)升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪，制造(zào)业(yè)生产活动和市场(chǎng)需求继续增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外(wài)无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月(yuè)初(chū)非(fēi)农和(hé)通胀数据以(yǐ)及突发的银行风险事件已经让美联储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加息进入尾(wěi)部(bù)区域(yù)；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市场将在(zài)波(bō)动(dòng)中上行，在(zài)板(bǎn)块配置方面(miàn)，我们将加大对政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经(jīng)理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业为互联网和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股(gǔ)价均处(chù)在价值(zhí)投资区(qū)域，具有良好(hǎo)的投资性(xìng)价比。同(tóng)时(shí)，互联网相关公司(sī)，也(yě)更(gèng)具有(yǒu)数(shù)据、平(píng)台和(hé)算法的整合能力，通(tōng)过推出人工智能(néng)相关(guān)模(mó)型及应(yīng)用，提(tí)升自身运(yùn)营(yíng)效率(lǜ)，以(yǐ)及对外输出算(suàn)法和算力(lì)。作为(wèi)人工智能(néng)赋能各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股数字经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通香港基金经(jīng)理周欣表示(shì)，港股市(shì)场方面，港股市场大(dà)部分(fēn)的企业盈(yíng)利来(lái)源于中国内地，中国内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公司盈(yíng)利的(de)环比增(zēng)长，从而支撑下(xià)港股公(gōng)司(sī)下半(bàn)年的市场表现。然而(ér)，虽然(rán杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪)公司(sī)盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数(shù)效应(yīng)，下半(bàn)年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会较上(shàng)半年有所回落。对(duì)于估值相(xiāng)对较高的行(xíng)业将(jiāng)有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的估(gū)值仍将受(shòu)到一定程(chéng)度(dù)的(de)压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时(shí)，将会(huì)有较好的买入机(jī)会(huì)出(chū)现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业快速(sù)增长的(de)红利中，但(dàn)是(shì)随着中报业绩的释放和四季度集(jí)采的(de)预期，生物行业前(qián)期涨幅(fú)较多的(de)龙头公司可(kě)能会(huì)出(chū)现一(yī)定(dìng)的调整，但是通(tōng)过自(zì)下而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会(huì)选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将进(jìn)入(rù)企业盈利的(de)拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决定(dìng)性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临(lín)近尾声流动性逐步(bù)宽(kuān)松背景下，中国资(zī)产的(de)吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈(yíng)利与估值修(xiū)复的戴维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要(yào)关注(zhù)三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球投资的(de)主线，因此经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大(dà)、前期降(jiàng)本(běn)增效优的行业(yè)和板块更(gèng)有望受(shòu)益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利(lì)预测有较大上修空间；同(tóng)时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿(yán)技(jì)术/产品储备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二(èr)次(cì)增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机(jī)会：关(guān)注在(zài)未来经济(jì)周期中上(shàng)行风(fēng)险显著大于下(xià)行(xíng)风险的(de)行业(yè)。市(shì)场(chǎng)预期在低位、景气度有拐(guǎi)点或(huò)持续性超预期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献(xiàn)盈利超预期的行业(yè)，如(rú)电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的(de)机(jī)会(huì)：关(guān)注基本面夯(hāng)实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通(tōng)信、石油(yóu)石化(huà)等。

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