美国债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护(hù)自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺。山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗根据这(zhè)份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美(měi)国所经历的(de)最(zuì)严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断增长的(de)需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但(dàn)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约(yuē)，市场(chǎng)反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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