美东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的(de)会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步(bù)加(jiā)息的(de)问(wèn)题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们(men)目(mù)前的(de)预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行(xíng)压力对(duì)经济活动(dòng)的(de)影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些是不要(yào)传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍(réng)有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意(yì)味着(zhe)他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们(men)现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的(de)流动(dòng)性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导(dǎo)致的(de)信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申了(le)这一观点，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的(de)金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她(tā)的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月(yuè卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据(jù)中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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