AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全市场的(de)目光。

　　随(suí)之而来的(de)是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水(shuǐ)人工智能(néng)、基金经理(lǐ)开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基(jī)金经理尝试用(yòng)AI撰写季(jì)报！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募(mù)基金(jīn)2023年一季度报中，无(wú)论(lùn)是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资机遇。各大派(pài)别基金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响(xiǎng)，并(bìng)看(kàn)好(hǎo)其中长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值，但是对于短期(qī)人工智能(néng)极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基金经理试(shì)水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一(yī)季报(bào)，引人(rén)关注的是，季报中部(bù)分(fēn)内容使(shǐ)用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确(què)写(xiě)道，这段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐(chǎn)述了人工智能对各个(gè)行(xíng)业的(de)改变，比如(rú)医疗、教育、工业生产、环境保护和可持(chí)续发展，以及新能源(yuán)开发和利用等领(lǐng)域(yù)。文中表示，人工智能领域的快速发展为(wèi)全(quán)球带来无(wú)数机遇和(hé)挑(tiāo)战(zhàn)，将极(jí)大地影响(xiǎng)我们的生活方(fāng)式和(hé)社(shè)会发展，为确保AI技术的(de)健康、可持(chí)续(xù)发展，需要(yào)建(jiàn)立完善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私(sī)、确保数(shù)据安(ān)全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带来的(de)机遇，共同推(tuī)动这(zhè)一领域(yù)的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)在(zài)季报中也明确(què)表示，产业方向上，我们(men)坚定的看(kàn)好人(rén)工智(zhì)能对(duì)各个行业(yè)的(de)改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比(bǐ)例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计(jì)算机和传媒(méi)互联网行(xíng)业。数字化的核心(xīn)逻辑是提(tí)高效率，而(ér)高质量(liàng)发展的核心在于效率(lǜ)的提升。愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析>

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对(duì)半导体、数字化(huà)、互联网平台(tái)等提(tí)出自(zì)己(jǐ)想法。说到数字化(huà)时(shí)，表示其本质是利(lì)用技术的手段(duàn)，提(tí)升组织(zhī)信(xìn)息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期向上的类(lèi)消费行业，在美(měi)国是一个和(hé)互(hù)联网行业一(yī)样大规模的产业。在(zài)中国，依然处于产业(yè)的(de)早期(qī)，但是我们(men)可以看到疫情(qíng)背(bèi)景下，大家越(yuè)来越(yuè)意识到(dào)数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工(gōng)智(zhì)能深度融合，也会给中国公司带来发展的机(jī)会。目前整个板块的估值(zhí)都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次(cì)利用(yòng)人(rén)工智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方面面开(kāi)始影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育(yù)基地宣布成为百度文心(xīn)一言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金投教基地也将通过百度智能(néng)云接入文心一言(yán)能力(lì)，致力于创新(xīn)投资(zī)者关系管理新模式(shì)，提(tí)升客户(hù)投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派、成(chéng)长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为一(yī)季度市场热点，不少基金经(jīng)理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局，其中，除了(le)科技成(chéng)长派基金经理，也不(bù)乏价(jià)值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季(jì)报可以看(kàn)出(chū)，该基金一季度(dù)进行了一定比例的调(diào)仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中，除了(le)海康威视、金山办公，其余(yú)神(shén)州(zhōu)泰(tài)岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个股均(jūn)为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)前(qián)十(shí)大重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技研(yán)究总监(jiān)、嘉实(shí)文体娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长期聚焦(jiāo)的三(sān)大需(xū)求(qiú)就(jiù)是能(néng)源、信息、生命。从而(ér)衍生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能(néng)源、互联(lián)网平台、创新药。我们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞(jìng)争(zhēng)力会重新成(chéng)为最重要(yào)的增长(zhǎng)要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的(de)看好港(gǎng)股的机会，特别(bié)是软件(jiàn)和互联网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上(shàng)，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团队中，有不少基(jī)金(jīn)经理明确看(kàn)好人工智能带来的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年下半年开始增持(chí)软(ruǎn)件(jiàn)，当时基本处于估(gū)值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他(tā)认为(wèi)，行业在信(xìn)创、数字(zì)化(huà)、智能化等长期需(xū)求(qiú)刺激下将迎来3年以上(shàng)的景气周(zhōu)期(qī)，也(yě)是为数不多处于成长前(qián)期、对标国际(jì)也还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一轮(lún)科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带(dài)来以十年(nián)为维度(dù)的产业变革机会，同(tóng)时配合(hé)2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算(suàn)机为(wèi)代表的科技板块内会持(chí)续有(yǒu)个股投(tóu)资机会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和(hé)可再生(shēng)能源将构成未来社会的基石。在当(dāng)下，随着经济的企稳和(hé)新人工智能(néng)浪潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季(jì)报中表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的(de)基金维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了(le)对(duì)人工智能相关产业(yè)链的挖掘(jué)。澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)、晶晨股份(fèn)进入(rù)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季(j愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析ì)报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫海波的万家品(pǐn)质(zhì)生活在(zài)一(yī)季度也进行了调仓换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业结构占(zhàn)比，减(jiǎn)持(chí)地产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列(liè)，招商蛇(shé)口、保利发展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析原(yuán)因，莫海波表(biǎo)示，主要(yào)是基于对未来2年数字经济的(de)看好。随着人口老龄化与经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素，高质量(liàng)发(fā)展的核心在于全要素生产率(lǜ)的提升，充(chōng)分(fēn)利用(yòng)好云计算、大数据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋(fù)能传(chuán)统行业，从生(shēng)产和服务端全面提(tí)升(shēng)效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层(céng)的(de)通信网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及多样化(huà)的行业应用等，这(zhè)是一个系统性(xìng)工(gōng)程，产业空间较大、持(chí)续时间较长，是未来(lái)具有成长性(xìng)的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金(jīn)权益投资部总经理陶灿(càn)管理的(de)基金也(yě)重点(diǎn)布局了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比如，建信智能生活在一季度继续(xù)调整(zhěng)了行(xíng)业配置，降低了(le)制造(zào)业、大金融(róng)地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点布局了(le)人工智能技术(shù)创(chuàng)新(xīn)带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音(yīn)开始显现(xiàn)

　　不过(guò)，在人工智能极致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报基金经(jīng)理秦(qín)毅虽然(rán)在一(yī)季报中表达了对人(rén)工智(zhì)能(néng)的重(zhòng)视(shì)，但一季度并未(wèi)加入对于(yú)AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他(tā)表(biǎo)示(shì)，过去一个季(jì)度(dù)中，以TMT为(wèi)代表的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型路(lù)线的成(chéng)功(gōng)，这一成功(gōng)比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的人工智能的应用(yòng)领域(yù)得(dé)到了极(jí)大的拓展，模型具备了(le)强大的通(tōng)用性。这属于科技史上的(de)一次(cì)重(zhòng)大(dà)创新，未来多个行业将(jiāng)极大(dà)受益于这一技(jì)术的(de)应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域(yù)的研究和投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持低(dī)估值(zhí)价值投资(zī)理(lǐ)念的丘栋(dòng)荣(róng)在(zài)一季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他(tā)的基金持仓中也鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局。他表示，除复合(hé)国(guó)家安全自主可控和(hé)产业趋势外，今年市场高度关注的(de)以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新周(zhōu)期，深入和广泛应(yīng)用，将对(duì)IT产业产生更大、更持(chí)久的需求拉动，因此，计算机、电子(zi)等偏成(chéng)长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市(shì)场(chǎng)在追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃(qì)了新能源板块的非理性(xìng)行为(wèi)，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛售(shòu)，反而(ér)造就了(le)难(nán)得(dé)的机会。“我们这时反而(ér)应该加大对能源板块机会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别(bié)的(de)技(jì)术(shù)要(yào)素(sù)革命(mìng)，或许我们已经(jīng)站在新一轮(lún)科(kē)技浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积(jī)极学习和(hé)拥抱，非(fēi)常(cháng)庆(qìng)幸有(yǒu)生之年能(néng)看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留(liú)一(yī)份清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够兑现长期业绩的(de)投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续波(bō)动。正因为此，他在去年三四季(jì)度(dù)布(bù)局了不(bù)少(shǎo)人工(gōng)智能相关的标的，在(zài)一季度对(duì)TMT板(bǎn)块有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大概率(lǜ)少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比已(yǐ)经超(chāo)过了40％。当然市场中有不少声音说这次不(bù)一样，交易占比创新高代表了主(zhǔ)线行(xíng)情的确立，但我们还是认为太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在(zài)银(yín)华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的(de)市场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场(chǎng)是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块，这在今(jīn)年初(chū)是想象不(bù)到的(de)。就好比去年初我们想象(xiàng)不到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链不(bù)同环节之(zhī)间将如何分(fēn)配？市场当前认为的(de)受益(yì)环节(jié)是否能如愿受益？它的(de)“智能(néng)”水平达(dá)到了(le)什么程度，以及渗(shèn)透率将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说(shuō)起来又让人不(bù)明就(jiù)里(lǐ)的(de)难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来，人工智能的(de)发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它(tā)带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带(dài)来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是(shì)我们的投(tóu)资目标。

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