投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反(f顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗ǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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