金融界4月26日消息 国内(nèi)期(qī)货市场早盘收(shōu)盘(pán)，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向(xiàng)上无驱(qū)动(dòng) 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估值合适(shì)做多但是驱动有(yǒu)限的(de)阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下(xià)，存在累(lèi)库和订单下(xià)滑(huá)导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货也基本(běn)兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游(yóu)库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺(quē)货(huò)迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是(shì)等(děng)待检修的(de)兑现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难(nán)见得。策(cè)略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是等(děng)待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表现环比和同比上京东是谁的老板是谁(shàng)都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观(guān)察到下(xià)游原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可(kě)能(néng)性。但是从近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继(jì)续上调现货价(jià)格，产销维持在较高水平(píng)，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出现回撤(chè)，总体还是(shì)正套思路。

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