昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美(měi)国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消(xiāo)息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平(píng)衡(héng)价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完(wán)全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约(yuē)14个基(jī)点的加(jiā)息预(yù)期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模(mó)通常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高(g一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱āo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计(jì)第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明(míng)，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研(yán)中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和产业(yè)共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产(chǎn)投资等(děng)经(jīng)济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前(qián)预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临(lín)的(de)问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱三个方面的问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能(néng)来(lái)自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压(yā)力会(huì)明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持(chí)续，价(jià)格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之(zhī)下，近(jìn)期国(guó)内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回(huí)至2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫(yì)情初期(qī)的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策(cè)面(miàn)和市(shì)场力量的供(gōng)应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹(dàn)。

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