美(měi)国(guó)银行业(yè)危机(jī)持续！

　　危(wēi)机升级(jí)，美地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑若(ruò)干选项，其中包括资产出售，可能(néng)出(chū)售所有业务(wù)或(huò)部分(fēn)业务。该行已经为此(cǐ)聘请多家(jiā)顾问。

　　这是继(jì)西太(tài)平洋合众银行（PACW）之(zhī)后(hòu)又一家地区(qū)银行传出考虑可能出售的消息(xī)。本(běn)周三(sān)美(měi)股盘后，因媒(méi)体称该(gāi)行考虑包括出(chū)售(shòu)在内的(de)战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西(xī)太平洋合众银行发布(bù)声明确认了周三的媒体消息，称在和(hé)多位(wèi)潜在(zài)的投(tóu)资者商(shāng)谈(tán)，还表示(shì)，其核心存(cún)款3月以来已经增长，在第一共和银行被出(chū)售后，该行并未经历超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平(píng)洋合众(zhòng)银(yín)行股价继续暴跌，周四早盘(pán)曾(céng)跌(diē)超60％。阿(ā)莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）也(yě)跌超60％，盘(pán)中至少熔断暂停交(jiāo)易九次(cì)。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行此后表示，关(guān)于该行磋商(shāng)出(chū)售(shòu)资产等战略选(xuǎn)项的媒(méi)体报(bào)道“绝(jué)对(duì)失实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以(yǐ)内(nèi)。西太(tài)平洋合众银行(xíng)跌(diē)幅收窄(zhǎi)到(dào)50％以(yǐ)内。

　　另一家(jiā)让(ràng)地区(qū)银行危机火上浇油的第(dì)一地平线银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美股收盘(pán)，道琼(qióng)斯指数(shù)下(xià)跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯(sī)达克综合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌(diē)幅(fú)0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行收(shōu)跌38％，第一地平线(xiàn)银行收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议院银(yín)行委员会就近期大型银行(xíng)倒(dào)闭事件举(jǔ)行听证会。会上(shàng)，银行(xíng)监管专家表示，管理不(bù)善(shàn)是(shì)导致破(pò)产的(de)主要原因。美(měi)国商会副主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非常独特的(de)商业模式，硅谷银行(xíng)专注于资本密集型的(de)科(kē)技以及生(shēng)物医学初创(chuàng)企业；第(dì)一共和银行集中于财富管理；而(ér)签(qiān)名银行则有(yǒu)大量(liàng)的数字(zì)资产风险。在(zài)听证会上，专家们(men)明(míng)确将(jiāng)最近银行(xíng)倒闭(bì)潮归咎于(yú)行政管(guǎn)理不善(shàn)，同(tóng)时他们担心银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和议员们也(yě)表示，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周四报道，美国(guó)联(lián)邦和州政府官员正(zhèng)在评估近几(jǐ)天银行股大幅(fú)波动背后存在“市场(chǎng)操纵”的(de)可能性(xìng)，白宫(gōng)方面也表示将监控“健康银行面临(lín)的做空压力”。美股地(dì)区(qū)银行(xíng)股(gǔ)本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据(jù)分(fēn)析公司(sī)Ortex的(de)数据，做空者仅在周四(sì)就通过做(zuò)空某些地区银(yín)行获利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称，鉴于地区银行(xíng)基(jī)本面强劲且资本充足，近几日，做空活动增加和股市波动已(yǐ)引起官员及监管(guǎn)机构越来越多(duō)的关注。

　　据盖洛(luò)普民调显示，在美国银行体(tǐ)系动荡之际，近一半的美国人担心他们在(zài)银行或其他金融机构账户上的钱的(de)安(ān)全。总共(gòng)有48％的(de)美国成年人表示(shì)他(tā)们担心(xīn)自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非(fēi)常”担心(xīn)，29％的人为“比较(jiào)”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟(dì)破(pò)产后不(bù)久的数(shù)据相似。当(dāng)时有45％的美国成年(nián)人(rén)表示(shì)，他们非常或中度担心(xīn)自己(jǐ)资金的安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行业较为平静(jìng)的时期测量过这一数(shù)据，但(dàn)2008年12月的(de)数据(jù)显示，在危机(jī)得(dé)到解决后，人们对(duì)存款安全的担忧略有减少，这表明对(duì)存款安(ān)全的高度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处石(shí)油化工厂遭无(wú)人机袭(xí)击(jī)

　　据(jù)塔斯社报道(dào)，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机袭击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据(jù)介绍(shào)，一(yī)架(jià)无人机撞击了该工厂的在建(jiàn)厂房间连廊，随后(hòu)发生爆(bào)炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道(dào)称，另一(yī)处位于俄罗斯克拉斯诺达(dá)尔边(biān)疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也(yě)遭无人机袭击(jī)，导致一储(chǔ)油罐发生火灾(zāi)，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣(xuān)布加息25个基(jī)点

　　当地时间(jiān)5月4日，欧洲央行召开货币(bì)政策(cè)会议(yì)，决(jué)定将欧元区三大关键(jiàn)利率均(jūn)上调25个(gè)基点。主要再融(róng)资利率、边际(jì)借贷(dài)利率和存款(kuǎn)机制利率(lǜ)从(cóng)本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年(nián)7月以来已连(lián)续7次上调关键利率，以期阻止通(tōng)胀。不(bù)过专家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标(biāo)还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰(shuāi)退担(dān)忧(yōu)压制，外盘原(yuán)油(yóu)大幅下跌。受外(wài)盘(pán)原油大幅走低带动，内(nèi)盘(pán)原油“五一”假期(qī)后(hòu)跳空(kōng)低开，较假期(qī)前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌(líng)晨(chén)，美联(lián)储(chǔ)如期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为(wèi)连续第10次加息，本(běn)轮已(yǐ)累计加息(xī)500个基点，这一区间仅略低于2008年(nián)大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周(zhōu)四收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌(diē)0.04美元(yuán)/桶(tǒng)，报(bào)68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低，为(wèi)2021年12月以来的最(zuì)低(dī)水平；ICE布伦特原油(yóu)7月合约上涨(zhǎng)0.17美(měi)元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期(qī)原油暴跌主要(yào)受到宏(hóng)观避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，原油(yóu)市场自身基(jī)本(běn)面变化不(bù)大。

　　“近(jìn)期原油(yóu)的走势更(gèng)多体现的(de)是金融属(shǔ)性(xìng)。一方面，美联(lián)储如期加息25个基点，市场对连(lián)续(xù)加息对(duì)经济造成影响(xiǎng)的担忧加(jiā)剧；另一方(fāng)面，近期美国再(zài)度(dù)出现破产银行，造成(chéng)美国股市下滑，原油作为(wèi)大宗商品代表(biǎo)受到(dào)一(yī)定(dìng)冲击。”齐(qí)盛期货(huò)能源化工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛期货原(yuán)油(yóu)分(fēn)析师(shī)高(gāo)健告诉(sù)期货(huò)日报记者(zhě)，近期海(hǎi)外(wài)宏观集中避(bì)险，主要还(hái)是与美(měi)国银行危(wēi)机事件有关。另外(wài)，美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)仍未解决(jué)，市场担(dān)心该问(wèn)题(tí)是另一个“雷”。美国(guó)白(bái)宫(gōng)对此(cǐ)发布的一份评估文件警告称，如果不提高债务上限，美(měi)国经济将面临(lín)严重后果(guǒ)，在三(sān)种预期情(qíng)形下，美(měi)国经济都(dōu)将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观层面再(zài)次进(jìn)入(rù)集(jí)中(zhōng)避险状态，对股市(shì)和商品等风险资产带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银(yín)行问题再次出现，叠(dié)加债(zhài)务上限(xiàn)临期风险，宏观层面(miàn)的不确定性较(jiào)大(dà)，主要风险在于当前的宏(hóng)观避险情绪是否有可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会由日度(dù)级别演变成周度级(jí)别(bié)的拉(lā)升行情。如果这(zhè)种情况出现，风险资产(chǎn)将会出现类似于2008年(nián)和2020年的走势。近期市场(chǎng)的(de)关注点(diǎn)集中在宏观(guān)情绪指标(biāo)的(de)跟(gēn)踪上，重点(diǎn)观察美股和(hé)VIX指数的进一步动(dòng)向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货(huò)能化分(fēn)析师郑梦(mèng)琦表示，美(měi)国制(zhì)造业、服务业(yè)以及(jí)综合PMI均低于预期(qī)，显示(shì)在利(lì)率上升和通胀居高不下的情况下，美国(guó)经济难以获得动能(néng)。叠加美国就业市(shì)场招聘(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗pìn)步伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而在此次美(měi)联储议息会(huì)议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于实现2％的通胀目标(biāo)，是(shì)否停止加息(xī)取决(jué)于数据。美联(lián)储将从(cóng)通(tōng)胀、就业、市(shì)场风险三(sān)方面探索(suǒ)货币政策路径，如果6月初之前高利率带来的风险(xiǎn)事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关(guān)注(zhù)点在(zài)于美(měi)联储是否会在接下来的议(yì)息会议中暂停加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意(yì)的(de)是，近期原(yuán)油盘面连(lián)续大跌的(de)情况与(yǔ)3月中旬的走势(shì)类似，甚至驱(qū)动(dòng)上也有较高(gāo)的相似性。高(gāo)健表示(shì)，共(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗gòng)同(tóng)点是在(zài)银行业危机的(de)背景下，宏观避险情绪升温(wēn)引(yǐn)发盘面快速下跌(diē)。不同点有两个：一是此(cǐ)次宏观避险还有一(yī)部分债务上(shàng)限的加成；二是当前原油基(jī)本面状态要(yào)好(hǎo)于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原(yuán)油(yóu)盘面的走势，对此轮原油大(dà)跌(diē)有(yǒu)较高的参考性(xìng)。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是(shì)VIX指数短(duǎn)线高位筑顶(dǐng)后回落(luò)，盘面上的表现是连续收出(chū)长下(xià)影(yǐng)线。因此，近期原油盘面也要重点留意是(shì)否会重现以上两点变(biàn)化。

　　于芃森分析称，从基本(běn)面看，短期原(yuán)油(yóu)尚(shàng)不具备持(chí)续大幅下滑(huá)的基础。本周美国EIA原油库存减(jiǎn)少(shǎo)约505万(wàn)桶，已(yǐ)经(jīng)连续五(wǔ)周出(chū)现大幅减少，而美国(guó)即将进入(rù)夏季用油高峰，市场(chǎng)预期需求(qiú)将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首的中东产油国为稳定油价(jià)进行着各种努力(lì)，虽然(rán)实际(jì)落地情(qíng)况仍需观察，但整(zhěng)体上(shàng)市场再度进入供(gōng)小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端(duān)尤(yóu)其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价，短期油价仍以弱(ruò)势振荡为主(zhǔ)，价格的突破上行(xíng)仍需(xū)其他利多(duō)因素(sù)指引。

　　高健也认为，目(mù)前(qián)原油还是振荡格局，价格向(xiàng)下逼近年(nián)内低点，短线(xiàn)观察前低的支(zhī)撑(chēng)力度。未(wèi)来能否(fǒu)驱动原油破位向下，主(zhǔ)要看避(bì)险情绪的持(chí)续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数(shù)能否出现(xiàn)周线级(jí)别的行情。除(chú)此之外，原油暂(zàn)时(shí)看(kàn)不到实质性大(dà)利(lì)空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全部落地，后(hòu)期将(jiāng)不再存在加息对(duì)大宗商品压制(zhì)的预期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但(dàn)美联储连续(xù)大(dà)幅加息后对市场(chǎng)的影响仍(réng)需一段时间观察(chá)，情(qíng)绪的底部可能已经出现(xiàn)，但市场的底部仍需(xū)要观察。基(jī)本(běn)面上，市(shì)场(chǎng)对经济衰退的担(dān)忧仍(réng)未(wèi)结(jié)束，需求(qiú)会下降多少也尚未有明确的定论，但用油旺季即将到来，短期内将会支(zhī)撑油(yóu)价。“综合来(lái)看，目(mù)前原油阶段(duàn)性底(dǐ)部或(huò)已出现，将进入一(yī)段时间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥青(qīng)大幅(fú)下(xià)行

　　受原油(yóu)下跌拖(tuō)累，沥(lì)青期货(huò)假期(qī)后首(shǒu)个交易(yì)日大幅下(xià)行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相(xiāng)较原油而言(yán)，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉石油有关的交易许(xǔ)可(kě)证延长至(zhì)7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国(guó)的问题依然(rán)存(cún)在(zài)，沥青原料供应减少，稀释(shì)沥青贴(tiē)水上涨，从(cóng)而减缓了成本端原油价格下(xià)跌带来的冲击。

　　“4月沥(lì)青供应(yīng)持续高位(wèi)，对比往(wǎng)年同期数(shù)据(jù)，供应提前发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基本(běn)面有所走弱。”中信建投期货能化(huà)分析(xī)师董丹(dān)丹表(biǎo)示，进(jìn)入5月，沥(lì)青供应(yīng)端总计划排产(chǎn)量为285.0万(wàn)吨，环比下降(jiàng)3.19％，同(tóng)比增(zēng)加57.5％，同比增幅明显，但原(yuán)料通(tōng)关情况对沥(lì)青生产(chǎn)供应造成阶段性扰动(dòng)，部(bù)分无配额炼厂沥(lì)青生产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能(néng)利用率(lǜ)为32.1％，环(huán)比下(xià)降3.4个百(bǎi)分点；样本装(zhuāng)置检修(xiū)量(liàng)为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青(qīng)生产(chǎn)，华北部分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一(yī)季度受沥青生产利润较好(hǎo)影响，国内沥(lì)青装弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗置开工率(lǜ)持(chí)续回升(shēng)，尽(jǐn)管近期随(suí)着利(lì)润(rùn)的(de)压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前沥青供应仍处于(yú)相对(duì)偏高水平。”金信(xìn)期(qī)货(huò)能化分析师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压(yā)缩限制(zhì)生产积极性，叠加原(yuán)料稀(xī)释沥(lì)青(qīng)短缺(quē)的问题(tí)持续，5月份国(guó)内沥青供应存在(zài)收缩(suō)预(yù)期，后续关注(zhù)国内炼厂排(pái)产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节性(xìng)淡季，南方开始进入雨季(jì)，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北(běi)方需求仍没有较好的表(biǎo)现。从下游行业的开工率看(kàn)，道路(lù)需求表现偏(piān)弱(ruò)，防(fáng)水需求表现(xiàn)稍好(hǎo)但占比较小(xiǎo)，整体需求(qiú)一般。5月份基建乐观(guān)预期(qī)仍在，且(qiě)随着气温(wēn)的回升，道路(lù)施工项目(mù)逐渐启动，预计需求会继(jì)续(xù)回升。

　　展望后市(shì)，他(tā)认为(wèi)，近期沥青(qīng)价格波动(dòng)的主要逻辑在于成本端(duān)原(yuán)油，短期供需端矛(máo)盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险事件以(yǐ)及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍(réng)维(wéi)持(chí)弱(ruò)势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的表现，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥(lì)青估(gū)值处(chù)于(yú)偏低位，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合(hé)加工利润(rùn)或将有所(suǒ)增长(zhǎng)。另外，沥(lì)青(qīng)总体库存持(chí)续(xù)累积，但仍(réng)处历史(shǐ)偏低(dī)水平，加之(zhī)天气(qì)转暖，下游(yóu)终(zhōng)端(duān)具备(bèi)施工(gōng)条件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价(jià)弱势振荡，建议(yì)逢低做多裂解(jiě)价(jià)差，中长期需(xū)关注(zhù)沥青(qīng)原料供(gōng)应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局(jú)难改

　　节后(hòu)首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力(lì)合(hé)约收盘(pán)大(dà)幅下(xià)跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元(yuán)/吨，较假期(qī)前(qián)降(jiàng)5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元(yuán)/吨，较假期(qī)前(qián)降(jiàng)3.3％。成(chéng)本端让利(lì)下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价(jià)格下跌是PX调油需求不及预(yù)期(qī)、PX海外开工率上升以及聚酯开(kāi)工率下降对(duì)PTA的负反馈造成的。而(ér)假期期间(jiān)宏观事(shì)件(jiàn)的扰动加大了成本端的(de)跌幅，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价格。”物(wù)产中(zhōng)大期货研(yán)究院(yuàn)能化组组长(zhǎng)谢(xiè)雯(wén)告诉记(jì)者，由于PTA期货跌幅(fú)扩(kuò)大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价(jià)格下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的格局将慢慢发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)，PX与石脑油价差(chà)进入压缩阶段(duàn)。董丹丹(dān)表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于(yú)检修高峰，开(kāi)工(gōng)率大幅(fú)下滑(huá)，5月PX检修装置将逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开工率将从4月中(zhōng)下(xià)旬的低点65％升至73％，国内开(kāi)工率(lǜ)将(jiāng)提升10个百分(fēn)点。同时(shí)，全球汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳烃(tīng)调(diào)油(yóu)需(xū)求也(yě)不再有增量。PX与石脑油(yóu)价差在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套(tào)共(gòng)计820万(wàn)吨新装置（产能占国(guó)内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然(rán)5月新疆(jiāng)中泰、恒(héng)力石化等有检(jiǎn)修计划，但由于高加工差下(xià)装置开工(gōng)较为积极(jí)，实际检(jiǎn)修力度(dù)有待观察。而且，亚东石(shí)化和英力士(shì)重启提负，桐昆新(xīn)产能(néng)释放，供应(yīng)有小幅增(zēng)加(jiā)预期，叠(dié)加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存(cún)从180万(wàn)吨回(huí)升至198万吨附(fù)近(jìn)，预计5月供(gōng)需(xū)依然偏松。”福能期货能(néng)化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去化力(lì)度放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初(chū)开(kāi)始，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存(cún)在提前(qián)备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高(gāo)水平(píng)，有助(zhù)于带(dài)动(dòng)部分装置开工，且随着集中检修将进入(rù)尾声(shēng)，预计(jì)5月底负荷或(huò)升(shēng)至(zhì)74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析(xī)称，由于(yú)亚洲多套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明(míng)显(xiǎn)，而国内(nèi)部(bù)分PX装(zhuāng)置负荷处于上(shàng)升状态(tài)，5月PX货源可(kě)能趋于宽松。同时，调油需求不及预期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱(bǎo)和，抑(yì)制芳烃(tīng)美(měi)亚价差进一步扩大，PX价格(gé)或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需(xū)关注原油价格企(qǐ)稳情况及调油(yóu)逻辑在汽(qì)油(yóu)需求旺季是(shì)否实质发生。若(ruò)原油价格企(qǐ)稳、调油(yóu)需求再起，在聚(jù)酯(zhǐ)开(kāi)工率有改(gǎi)善预期(qī)的(de)前(qián)提下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端开(kāi)工(gōng)下滑的利(lì)空可能会(huì)慢(màn)慢发(fā)生(shēng)改(gǎi)变，例如5月4日国内开盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游的织(zhī)造、加弹开工率也出现了(le)周度回升的态势(shì)。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑油价(jià)差的压缩，目前(qián)两者价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应(yīng)增加(jiā)将导致趋(qū)势(shì)延(yán)续。从价格走势(shì)看，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月(yuè)合(hé)约跌势(shì)开始(shǐ)加快，PTA2309合约(yuē)跌(diē)势减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗