券(quàn)商(shāng)今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报悉数披(pī)露，券商整(zhěng)体一季度(dù)表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季(加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国jì)度(dù)归母净利增速较为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的(de)十(shí)大分别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单(dān)算(suàn)数(shù)平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商(shāng)一(yī)季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净利(lì)同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及(jí)1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公(gōng)司(sī)一季报显示，报(bào)告期内公司(sī)实(shí)现营业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增速(sù)不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表(biǎo)现同样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及(jí)增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司(sī)指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一(yī)季(jì)度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元(yuán)的低基数有关，其今年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华(huá)西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)幅度较大(dà)，分别(bié)是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀(shā)入营收(shōu)排名(míng)前(qián)十，其一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出(chū)前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)与中信(xìn)建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高(gāo)增(zēng)，这一(yī)观(guān)点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期(qī)末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营(yíng)投资致(zhì)使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市(shì)场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新(xīn)业务(wù)能力，看(kàn)好(hǎo)公(gōng)司在政策(cè)放松预期下实(shí)现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券在关于国金(jīn)证券的研(yán)报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响国(guó)金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后(hòu)，公司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影响券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异(yì)化监(jiān)管的(de)措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，2023年预期(qī)将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公(gōng)司预期(qī)将(jiāng)在年内(nèi)实(shí)现较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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