看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年(nián)来(lái)低谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(li一里地等于多少米，一里地等于多少米千米án)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均一里地等于多少米，一里地等于多少米千米产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，一里地等于多少米，一里地等于多少米千米预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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