北京(jīng)时间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会在奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他(tā)的老搭档(dàng)芒格在(zài)5个半小时(shí)的提问环节中，回答了投(tóu)资人(rén)的47个问题。

　　现场云集了来(lái)自(zì)全球各(gè)地(dì)的投资者。“来自(zì)中国(guó)的(de)投资者是最多的，据(jù)说达(dá)到(dào)1万人。”5月6日(rì嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)，前海开(kāi)源基(jī)金(jīn)首席(xí)基金学家(jiā)杨(yáng)德(dé)龙如此分享自己(jǐ)在股东大(dà)会(huì)的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经(jīng)济(jì)，今年(nián)也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都能(néng)达成繁荣发(fā)展的(de)前景。中国(guó)将会成(chéng)为(wèi)更好(hǎo)的国家(jiā)，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示(shì)十分看(kàn)好中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司(sī)进(jìn)行过投(tóu)资(zī)部署(shǔ)，不过(guò)投资(zī)对象均为中嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(zhōng)国(guó)公司的(de)H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年(nián)2月(yuè)16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年度股东大会上，作为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格也曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资中国是(shì)没有(yǒu)问题的。相较于投资美国而(ér)言，投(tóu)资中(zhōng)国(guó)可以让你用便宜的价(jià)格买到一些更好的(de)公司，而这(zhè)即便(biàn)有(yǒu)一些(xiē)不确定因素的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的(de)投资标(biāo)准，A股哪些股票可能会(huì)得到(dào)他的青睐？

　　时代财(cái)经根(gēn)据巴菲特提出(chū)的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进行了(le)梳(shū)理，选出了相对符合(hé)巴菲特投资逻(luó)辑的(de)18只股票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近(jìn)3年的净资产收益(yì)率(lǜ)来看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率指(zhǐ)标，且出于(yú)对公司的(de)价值(zhí)判断而不是价(jià)格判断，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资(zī)产收益率来看(kàn)，排(pái)名(míng)第一(yī)的分别为博(bó)拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行(xíng)业公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上(shàng)市公司最(zuì)新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行业(yè)算术平均值进行对比(bǐ)，又从(cóng)100家(jiā)公司(sī)中挑选出了估(gū)值相(xiāng)对行(xíng)业平均(jūn)值偏(piān)低的(de)67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时代财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发(fā)现，巴菲特一(yī)如既(jì)往(wǎng)偏爱快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如(rú)西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减持(chí)约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有(yǒu)33年的百年(nián)老行——富国银行(xíng)。但巴菲特(tè)对金融领域的持(chí)仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天味业等(děng)这类之前商(shāng)品信誉受(shòu)过(guò)不(bù)良影响的(de)公司(sī)进行了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对(duì)符合(hé)巴菲特标准(zhǔn)的(de)公(gōng)司。

　　数(shù)据(jù)来(lái)源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司(sī)涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮(yǐn)料行业约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近(jìn)三分之一。而在(zài)近五(wǔ)年(nián)内，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复合年增长率均在(zài)22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在饮(yǐn)料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不(bù)少行业(yè)龙头股(gǔ)五(wǔ)年ROE超20％且净(jìng)资产收(shōu)益率为正，达到巴菲(fēi)特关注(zhù)的(de)最低标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于其(qí)所属行(xíng)业滚动市盈率，所以(yǐ)或还需要等待入(rù)场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上述三家(jiā)企(qǐ)业的5年净利润(rùn)复(fù)合年增长率表现略显(xiǎn)逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与行业(yè)市盈率之差来(lái)看，差距最(zuì)大的是(shì)主营(yíng)集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最(zuì)新(xīn)市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷　从(cóng)区间(jiān)股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年(nián)以来，股价涨幅(fú)分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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