本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格(gé)跌(diē)幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需(xū)基(jī)本和去年同期(qī)持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的(de)不断(duàn)加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港(gǎng)口(kǒu)库存本(běn)周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低(dī)于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过高期待(dài)。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪(jì)录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐(zhú)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风(fēng)等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，目(mù)前铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前(qián)终端需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压(yā)。持(chí)续(xù)调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善(shàn)，整体(tǐ)矛(máo)盾并不(bù)是(shì)太突出(chū)，价(jià)格波动(dòng)幅度较前(qián)两(liǎng)年将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着(zhe)，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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