5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司(sī)的(de)股份比(bǐ)例(lì)预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易(yì)预(yù)计将构成除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域(yù)服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业的(de)增长主要得益(yì)于两方面的(de)因素(sù)：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快(kuài)产品新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局、积极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二(èr)是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业的(de)收(shōu)入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金的(de)方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以及(jí)各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议(yì)，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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