近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调(dià日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗o)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗则，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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