一度(dù)被称为“机构投(tóu)资(zī)者风向标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大变局，个人投资者不仅(jǐn)在新发基金中占(zhàn)据主(zhǔ)流，存量产品也超过了机构(gòu)投资者占(zhàn)比。

　　多位业内(nèi)人士(shì)对此(cǐ)表示，在基金(jīn)行业ETF投教工作成效显(xiǎn)著(zhù)，ETF交易(yì)工具优势被投资者逐渐认知，以及(jí)投资热(rè)点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下，国(guó)内资本(běn)市场正在经历股(gǔ)民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有(yǒu)利于投资(zī)者分散风(fēng)险，提(tí)高市场(chǎng)交易活跃度，长远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新发权益ETF个人(rén)占比(bǐ)84％

　　个人投(tóu)资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统(tǒng)计(jì)股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露(lù)的个人投(tóu)资者平均占比83.9％，个(gè)人投(tóu)资者俨然成为新发权益ETF的(de)主力军(jūn)。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍(réng)然(rán)在股票ETF市场占(zhàn)比超过了机构(gòu)资金。

　　针(zhēn)对个(gè)人投资者占(zhàn)比的变化(huà)，华泰柏瑞指数投资部总监助理、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中(zhōng)在几大宽基(jī)ETF，一般(bān)都是机构(gòu)投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般出现，叠(dié)加全(quán)行业指(zhǐ)数相关业务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共同努力，ETF作为交易工(gōng)具的(de)优势，越来越被普通个人(rén)投(tóu)资者认知，从(cóng)而使个人股(gǔ)票占比的大幅(fú)提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今(jīn)年新发ETF个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)较高的现(xiàn)象，国泰基金(jīn)也分析，今年以来A股市场(chǎng)持续回暖，投资者情绪比较(jiào)积极，新发产品募资环境比较好，也越来(lái)越受到个人投资者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股民(mín)转化而来，这些(xiē)个人投资者(zhě)也认识到(dào)ETF持有(yǒu)一(yī)篮子股票，胜率(lǜ)大概率更高(gāo)，相(xiāng)对于个股来说，也(yě)能更好地分散风险(xiǎn)。

　　基煜(yù)研究也补充道(dào)，个(gè)人投资者“买新不买(mǎi)旧”的每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下理(lǐ)念扎根较深，更倾向于交(jiāo)易新(xīn)上(shàng)市的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控较严格，在看(kàn)准投(tóu)资机(jī)会后，更倾向(xiàng)于(yú)去申(shēn)购(gòu)老(lǎo)产品(pǐn)。

　　近(jìn)五(wǔ)年个(gè)人(rén)占比呈(chéng)攀升(shēng)势(shì)头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五年数据(jù)看，个(gè)人(rén)在股票(piào)ETF占比也呈现(xiàn)明(míng)显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在(zài)股票(piào)ETF产品(pǐn)中平均占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年(nián)-2020年个(gè)人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的高点，超过(guò)了(le)机构资金(jīn)，股票ETF作为“机构投资者风向标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比又回落近5％，达(dá)到(dào)50.85％，但仍(réng)然超过了(le)机构占比。

　　分结(jié)构来看，在宽(kuān)基ETF中(zhōng)，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百分点；而个人投(tóu)资者占比(bǐ)较高的(de)行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落(luò)只55.23％，下降5.38个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个人投资者在行业(yè)或(huò)主题ETF产品中(zhōng)占比下(xià)降，但绝对(duì)份(fèn)额也是(shì)在增长的，这(zhè)一数据(jù)更(gèng)代表了机构投资者对(duì)行(xíng)业或主题ETF的认可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投(tóu)教(jiào)工(gōng)作(zuò)在发挥(huī)作用。”李(lǐ)沐阳表示，在(zài)下沉调研的过程(chéng)中(zhōng)，我(wǒ)们发现大部分投资者都会(huì)将较为低风险的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝试(shì)。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演了资(zī)产组(zǔ)合配置中的一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于(yú)近年(nián)来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较(jiào)均衡的投资(zī)机会，受(shòu)到资金关注。早在2018年和2022年，市场(chǎng)震(zhèn)荡下行(xíng)，投资者的风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)有(yǒu)所降低，宽基ETF会(huì)比较受欢迎；而在市场(chǎng)上(shàng)行(xíng)时(shí)，行业和主题异彩纷(fēn)呈，机(jī)会(huì)又(yòu)多上涨空间又大，风险偏好也(yě)随之(zhī)上升，所(suǒ)以行(xíng)业和(hé)主题ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表(biǎo)示，近五(wǔ)年市场成交热情(qíng)的(de)提升带来了A股市场的(de)大幅发展，个人投资(每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下zī)者(zhě)入市规(guī)模激增(zēng)，而在经历了(le)多种(zhǒng)行情风格的锤(chuí)炼(liàn)后，尤其是(shì)操作难度较高的2022年之(zhī)后，投资者(zhě)们对于跑(pǎo)赢基准的难度有(yǒu)了更清(qīng)晰的认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基(jī)准的步伐(fá)；另(lìng)一方面，近几(jǐ)年投资热点轮(lún)动(dòng)较快，新的投资领域带(dài)来了大量的(de)学习成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低(dī)，运作透(tòu)明度较高，因而逐步获(huò)得个人(rén)投资者的认可(kě)。

　　具体来看，基煜研(yán)究分析，一是(shì)随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认知将(jiāng)越来越(y每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下uè)深入，近(jìn)几年可以看到(dào)更(gèng)多投资者会基于(yú)大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的(de)投(tóu)资主(zhǔ)线较为(wèi)清晰(xī)，如消费、新能源、医药等，因此行(xíng)业主题基金ETF更容易(yì)受到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长远可提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性

　　随(suí)着个(gè)人(rén)占比的抬升，股票ETF市(shì)场的交投活跃(yuè)度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元，同比增长43％；年平均(jūn)换手率也从(cóng)7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，长期来看(kàn)，股票ETF市(shì)场个人占比超过机构，有利(lì)于(yú)股民(mín)转为基民，为投资者分散风(fēng)险，提升(shēng)交(jiāo)易活跃度，长远可(kě)提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大都由股民转化而(ér)来(lái)，个人(rén)投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股(gǔ)可以更好地平滑风(fēng)险，也能够获得交易的参与感(gǎn)，于是更多选(xuǎn)择通过ETF来参与市场。相比个股来(lái)说，ETF的风(fēng)险更(gèng)分(fēn)散波动也(yě)更小，因此个人投资(zī)者选择ETF而非股票(piào)，长远来看可(kě)提高A股市场的(de)稳定性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资(zī)上可能交易频率更高，也更容易受到市场消息的影响，这对(duì)于我们基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人的持(chí)续运(yùn)营和投资者陪伴都提出(chū)了更高(gāo)的要求。”国泰(tài)基金(jīn)相关人士称(chēng)。

　　“更(gèng)高的(de)个人占比可能会带来(lái)更活(huó)跃的交(jiāo)易，并带来更(gèng)有(yǒu)吸引力的(de)市场。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下