在投资日经225ETF的(de)“基金吧(ba)”里，基金的大(dà)涨(zhǎng)大(dà)跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还(hái)要有(yǒu)个跌停板才(cái)和净值一样”“这基涨跌这(zhè)么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易(yì)方达基(jī)金两大公募巨头(tóu)纷纷(fēn)公(gōng)告，对公司旗(qí)下高溢价日经225ETF提示风险，目(mù)前折溢(yì)价率已经(jīng)大幅回落。与此(cǐ)同时，科创50、创业(yè)板(bǎn)指继续受到资金的青睐，今年以来创业板ETF净买(mǎi)入资金(jīn)已达165亿元，而沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等(děng)净(jìng)流出居前(qián)，热门板(bǎn)块(kuài)传(chuán)媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为(wèi)安”，但部分机构看好传媒(méi)、顺周期板块的长期配(pèi)置价值。

　　提示高溢(yì)价(jià)风险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回落(luò)

　　5月23日(rì)，华夏、易方(fāng)达(dá)基金两大公募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波(bō)动(dòng)较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场(chǎng)交易价格(gé)溢价风险，如(rú)果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产(chǎn)品的表现(xiàn)看，今年两只ETF近日走势凶悍(hàn)，今(jīn)年(nián)以来涨幅都超过(guò)了(le)16％。截至5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产品(pǐn)溢价率都回落到4％以内，投(tóu)资者的(de)追捧热(rè)情在风险提示后有所降温(wēn)，正在回(huí)归理性。

　　而从资金流向看，由于(yú)两只产(chǎn)品规模(mó)仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日净流入(rù)资金都不(bù)到2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪(zōng)日经指数(shù)的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅最高的(de)产品已(yǐ)经(jīng)达到(dào)27％，体现(xiàn)了(le)很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日(rì)经225指数收益率(lǜ)（经(jīng)汇率调整后），从该指数表现看，今年也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚(yà)太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)告诉(sù)记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势(shì)较大，涨幅(fú)犀(xī)利(lì)，叠加产(chǎn)品流通盘不够大(dà)，短期内(nèi)受到资金的净买入，产生了(le)供不应(yīng)求(qiú)的情况，就(jiù)会推高(gāo)二级市场价格，让(ràng)价格走在指数涨(zhǎng)幅的前面，这(zhè)个(gè)情(qíng)况(kuàng)就会产(chǎn)生基金产品的高(gāo)溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现的，如(rú)果(guǒ)短期出现(xiàn)高溢(yì)价，也就意味着当(dāng)前的价格超出了指(zhǐ)数的(de)涨幅，未来(lái)会(huì)回归到指数正常走势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也(yě)就(jiù)是会逐渐消除溢(yì)价。而(ér)高(gāo)溢价回(huí)归的过程，就会产生(shēng)二(èr)级市场价格的下跌，因(yīn)此，建议投资者不要盲目买入高溢价品(pǐn)种，避(bì)免下(xià)跌(diē)风险。”该(gāi)基金(jīn)经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看，今年年(nián)初以来日本股(gǔ)市持(chí)续上涨，日经225指数超(chāo)越(yuè)30000点大关(guān)，达到(dào)1990年(nián)泡沫经济破裂(liè)以来的最(zuì)高点。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券(quàn)认(rèn)为，近期(qī)日(rì)本(běn)股市上涨受多重因素驱(qū)动：一是随着美(měi)联储加息(xī)预(yù)期下降和(hé)日央行紧缩(suō)预期上升，吸引国际(jì)资本回流日本市(shì)场；二是随(suí)着疫后经济活动复(fù)苏和去年日(rì)元持续(xù)贬值，东京交易所上(shàng)市公司(sī)多表现(xiàn)良好；三是(shì)今年东京交(jiāo)易所提出将(jiāng)改革公(gōng)司(sī)治理(lǐ)监督机(jī)制。在这一改革下(xià)，预计部(bù)分低(dī)估(gū)值企业可能采取股票回(huí)购等方式提振股价，截至本周，已有(yǒu)价(jià)值3900万亿日(rì)元的(de)股票被宣布回购；四是近(jìn)期部分利好消息带(dài)动市场(chǎng)情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴(fù)日(rì)考察并(bìng)表示大(dà)举(jǔ)投资日本股市等，推动市场对日本(běn)股市的整体情绪提振。

　　也有基(jī)金经理(lǐ)提示短期过快上涨带来的(de)投资风险，并提示投资者，海外(wài)投资可能(néng)会(huì)涉及相关的(de)汇率风险，对相关(guān)市场熟(shú)悉程度不高等问题，建议投(tóu)资者(zhě)在自己能(néng)力圈内投(tóu)资，避免盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除(chú)了关注市场(chǎng)热点ETF外(wài)，再来(lái)看下ETF市(shì)场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月22日收盘，全(quán)市场728只股票(piào)ETF总(zǒng)规模(mó)1.39万亿(yì)元，比(bǐ)去年(nián)末规模新增(zēng)1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场(chǎng)中，昨日净申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按照(zhào)区间成交(jiāo)均价测算(suàn)，净流入(rù)资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入方向来看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另外，易(yì)方达科(kē)创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以上资金的净流入。

　　行(xíng)业和(hé)主(zhǔ)题产品中(zhōng)，半(bàn)导(dǎo)体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金(jīn)居前，都(dōu)超过了2亿元(yuán)资(zī)金体量(liàng)。另外(wài)，触底反弹的医药(yào)ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸引资金关注，净流入(rù)资金相对居前。

　　拉(lā)长时(shí)间看(kàn)，今年以(yǐ)来净流入资(zī)金(jīn)最多的是易方达创业板ETF，今年净(jìng)流入(rù)资金165亿元，位居行业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前列。

　　而今年(nián)景(jǐng)气度回升的(de)半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒(héng)生互联网等(děng)，也都受到资金的(de)追逐，净流入资金都在50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌(diē)越买”，华(huá)安(ān)基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部(bù)表示，随(suí)着前期创业板50指数的回(huí)调，当前估值已来到(dào)30倍的历史低位区间(jiān)，且一季报显(xiǎn)示成分股净利(lì)润同(tóng)比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋势(shì)明显，持续关注板块趋(qū)势反转机会。

　　该机构(gòu)分析(xī)，在政策层面，4月底的政(zhèng)治局会议(yì)提出“要夯实科技(jì)自(zì)立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能。要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推进充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设(shè)和配套电网(wǎng)改造(zào)。要重视(shì)通用人工(gōng)智能发(fā)展，营塑料是不是绝缘体造(zào)创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险”，这宣示着国内经济发展动能要加快(kuài)塑料是不是绝缘体转(zhuǎn)变，新能源及人工智(zhì)能将是经(jīng)济转型(xíng)的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产(chǎn)业的创业板持续受益(yì)于政策红利，该机构(gòu)建议(yì)关注创业板50指数(shù)的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资(zī)金净(jìng)流出方向(xiàng)看，表现相对(duì)强势的上(shàng)证(zhèng)50ETF遭(zāo)遇资金净卖出，当日基(jī)金份(fèn)额流失4亿份，资金净流出超过(guò)11亿元。另(lìng)外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基(jī)指数，也分别有超过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤(méi)炭、中药(yào)ETF等近(jìn)期(qī)出现阶段性(xìng)行(xíng)情的板块，遭遇(yù)资金的卖出，天(tiān)弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生科(kē)技ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品净流出资金也有1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长时间期限(xiàn)，今(jīn)年以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都(dōu)出(chū)现百亿(yì)体量的(de)资金净流出。上(shàng)证50ETF也有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行(xíng)业和(hé)主题(tí)ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨(zhǎng)越卖(mài)，整体(tǐ)资(zī)金净流(liú)出位居前(qián)列。

　　虽然部分热门主题(tí)行业的资金出现流出，但(dàn)部分机构仍建(jiàn)议从(cóng)中长(zhǎng)期角度(dù)，观察各类板块的投资机(jī)会和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋势(shì)，但(dàn)市场展(zhǎn)现出更多结构(gòu)性机会，当前市场对(duì)题材的(de)追捧热度仍持续(xù)偏高。“传媒板块(kuài)近期(qī)跌幅居前，主因(yīn)前期(qī)涨幅较(jiào)大，炒作有逐步退潮趋势(shì)。”

　　短(duǎn)期(qī)内，中欧基(jī)金建议继续关(guān)注资金合力最(zuì)强(qiáng)的人工智能(néng)与央(yāng)企(qǐ)相(xiāng)关品(pǐn)种(zhǒng)，中期在市场炒作热度(dù)回(huí)落、且经(jīng)济(jì)复苏趋势确立(lì)后(hòu)关注“顺周期”板块的整体机会(huì)，尤其是(shì)大众消费等领域(yù)；而(ér)长期来看，可(kě)以积极(jí)关注(zhù)数字化对(duì)生产力的提(tí)升，重点关(guān)注(zhù)计(jì)算机、互联网(wǎng)和传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 塑料是不是绝缘体