今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司(淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(j淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀ī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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