本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处(chù)于(yú)下(xià)跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材价格下降(jiàng)使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而(ér)远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时(shí)间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持(chí)平，整体(tǐ)较为(wèi)疲(pí)弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续(xù)提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的(de)下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前(many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值(zhí)水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高(gāmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级o)沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价(jià)格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为主的(de)黑色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后(hòu)期(qī)关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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