今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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