近日，笑(xiào)果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军(jūn)口号”来进(jìn)行调侃式的(de)比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月(yuè)17日(rì)发布通报，决定(dìng)没收(shōu)笑果文化违法所得(dé)1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在(zài)这一由不(bù)恰当言论引发(fā)的风波(bō)中，《科创板日(rì)报(bào)》记者发现，随着脱口秀不(bù)断破圈，笑果文化也(yě)成为了(le)备受资本(běn)青睐的宠(chǒng)儿(ér)，在6年(nián)中获得(dé)众多资本8轮(lún)融资(zī)，并(bìng)于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本(běn)宠儿笑果6年8轮(lún)融(róng)资(zī)，对(duì)外投(tóu)资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文(wén)化，注册资本(běn)为208.13万元，经营范围包括(kuò)文化艺术交流策划(huà)、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀近几(jǐ)年(nián)的发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱(tuō)口秀大(dà)会(huì)》《吐槽大会》等节(jié)目的火(huǒ)爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部(bù)成为了(le)炙手(shǒu)可热的行业，笑果文化也(yě)成为(wèi)中国最成功的(de)脱口(kǒu)秀俱乐(lè)部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏(mǐn)锐察觉到商机并(bìng)押宝这一赛(sài)道(dào)，《科创(chuàng)板日报》记者整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯关联公司(sī)入股(gǔ)笑果文化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网络天使轮(lún)投资。同年9月，得到游(yóu)族网络、普思资本数千万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本、普思资本1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得(dé)到CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投(tóu)资的战(zhàn)略投资，此轮未披露(lù)具体金额(é)。

　　2019年04月，得(dé)到南山资本、天图(tú)投资的(de)B轮投资。

　　2020年12月，得到(dào)南山资本的战略投资(zī)。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯(xùn)的(de)战(zhàn)略投资。

　　可以看(kàn)出，南山资本和游(yóu)族网络对笑果文化(huà)最为青睐，8轮融资中一共投了(le)4次，游族网络(luò)更(gèng)是笑果文(wén)化的天使投资(zī)人。

　　与此同时，线下是笑果文化走向扩张的(de)关键一(yī)子，今(jīn)年4月，位于北(běi)京东城区(qū)隆福(fú)寺的笑果文化线下(xià)喜(xǐ)剧空间“笑果工厂”开业，这是(shì)笑果工厂(chǎng)继上海(hǎi)、南京、苏(sū)州之后的第(dì)四(sì)个演艺空间。此外(wài)，近年(nián)来对外投(tóu)资也在扩(kuò)张。

　　《科(kē)创板日报》记者发现，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化对外投资的企业共有9家(jiā)，其中有6家已经注销。如今存续(xù)的企业有：笑果挺棒文化传(chuán)媒（上(shàng)海(hǎi)）有限公司、上海(hǎi)青豆结冰文化(huà)传播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司、上海笑欢(huān)悦信(xìn)息技术有限公司。

　　笑(xiào)果文(wén)化此前(qián)控股的(de)笑果(guǒ)演艺(yì)股权也发生了变更。2021年11月，笑果演艺原(yuán)股东笑果文化、郭凌虹退出(chū)，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时企业(yè)类型变(biàn)更为有限责(zé)任公司（港澳(ào)台(tái)法人(rén)独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在(zài)中(zhōng)国香港注(zhù)册。

　　此(cǐ)前曾有业内人士(shì)猜(cāi)测，笑果文化或(huò)许是在悄(qiāo)悄(qiāo)开启上市的前奏。

　　作为普(pǔ)思资本的前高(gāo)管，Charles（化名）参(cān)与了对笑(xiào)果文化的A轮投资过程(chéng)，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚从网上(shàng)看到本次出(chū)事，此前(qián)脱(tuō)口秀(xiù)行(xíng)业(yè)在(zài)国内处于快速发展阶(jiē)段(duàn)，表现形式丰富多样，而(ér)在该领域笑果(guǒ)文(wén)化做的(de)很早(zǎo)，成绩也很突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里(lǐ)很火爆，出于这(zhè)些原(yuán)因进行了投资。

　　脱口秀(xiù)又(yòu)被称为“冒犯的艺术”，追求的就(jiù)是一种针(zhēn)砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑一(yī)边反思的(de)感觉。对(duì)本次“翻(fān)车”事(shì)件，他个人认(rèn)为，出于(yú)节目效果可能需要张狂(kuáng)和外向一些，但公众场合下脱口(kǒu)秀中的开玩笑也(yě)要注意把(bǎ)握分寸，尤其涉(shè)及到国(guó)家政治(zhì)和解放军形象等(děng)严肃话题，确(què)实不该口无遮拦，“踩(cǎi)红线的事肯定(dìng)是不能干的”。

　　他(tā)还提醒(xǐng)，笑果在风控(kòng)方面，可能没有进行非常(cháng)严格(gé)的(de)把控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记者注意到(dào)，笑(xiào)果文化的(de)业务和腾讯关联颇深，资(zī)料显示，目前大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁波梅山(shān)保税港区泽(zé)禧(xǐ)股权投资(zī)合伙企业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业(yè)投资(zī)有限公司为第三(sān)大股东(dōng)，持股比(bǐ)例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视(shì)频联合笑果(guǒ)文化打(dǎ)造(zào)了《吐槽大会》，该节目让(ràng)担任吐(tǔ)槽(cáo)团成(chéng)员、策划人及编剧(jù)的(de)李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由(yóu)腾(téng)讯视频出品，企鹅影视和笑果文化(huà)联合(hé)出品的《脱口秀大会(huì)》在腾讯视频首播。

　　笑(xiào)果文化相关人士去年称，受众面最广(guǎng)的是线上(shàng)长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽大(dà)会》和《脱口秀反(fǎn)跨年》等以跟腾讯合作的(de)长(zhǎng)视频节目，可(kě)以(yǐ)占(zhàn)到公司百分之四十的业务(wù)营收(shōu)。

　　市场迅猛(měng)上升，资本却后劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀百年以上的(de)发(fā)展历史，脱(tuō)口秀这(zhè)个舶来品在国(guó)内的发展(zhǎn)历程要短(duǎn)得多也(yě)快得多。近10年(nián)内(nèi)，《今(jīn)晚(wǎn)80后》《金(jīn)星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀(xiù)大会(huì)》等热门综艺频(pín)频占据收(shōu)视榜(bǎng)与网络热(rè)议话(huà)题(tí)榜首(shǒu)，由(yóu)此带来(lái)一波迅猛发(fā)展的脱(tuō)口秀风潮。

　　热度(dù)席卷而(ér)来(lái)，资(zī)本(běn)也闻风而(ér)至(zhì)。财联社(shè)创投通(tōng)数(shù)据(jù)显示，自2015年以来，有超过9家脱口秀企业(yè)获(huò)得融(róng)资。其(qí)中，不乏明(míng)星(xīng)投(tóu)资机构。

　　如红(hóng)杉中(zhōng)国、腾讯(xùn)投(tóu)资投了罗永(yǒng)浩(hào)旗下(xià)的思维造物，乐游资(zī)本投了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合一集团投了(le)单立人。

北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，资本对脱口秀行业也明(míng)显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势(shì)，除斩获8轮(lún)融资的笑果文化(huà)外，其他(tā)脱口秀厂牌(pái)融资(zī)轮次都仅有一(yī)两轮，且集中在2018年及(jí)以前。同时(shí)，资本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后(hòu)，市场(chǎng)上暂无新(xīn)的脱口秀(xiù)企业获得(dé)融资。

　　资(zī)本市场的(de)反(fǎn)应与高速增长的(de)市场北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(chǎng)似乎并不(bù)匹配。据《中国(guó)脱(tuō)口秀行业发展趋势分析与未来(lái)投资预(yù)测(cè)报告(gào)（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年(nián)增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均(jūn)复合增速将(jiāng)保持20.18％的高(gāo)速(sù)度。

　　市场仍(réng)在上(shàng)升(shēng)期，资本为(wèi)何却逐渐远(yuǎn)离了这(zhè)一赛(sài)道？眺(tiào)远营销咨询创始人高承远(yuǎn)对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行业虽然发展(zhǎn)迅猛(měng)，深受观众喜爱，但在资(zī)本市场(chǎng)并(bìng)不(bù)吃香。其核心(xīn)原因在于，资本(běn)的(de)投资逻(luó)辑天然是(shì)确定(dìng)性和可(kě)复制性，而(ér)脱口秀(xiù)行业却(què)具有巨(jù)大(dà)的不确定性和不可复制性。演员的(de)不确定性(xìng)、创作的不确定(dìng)性、观众审美的不确(què)定性，以(yǐ)及踩红线(xiàn)等(děng)重要舆情(q北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？íng)事件等，都(dōu)可能让经营面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人(rén)指出，“脱口秀行业未(wèi)来想要可持续(xù)发展(zhǎn)，就需要拥抱监管，在合法合规(guī)的底线(xiàn)之上，不断运营爆款(kuǎn)，激活(huó)创作，带动整个行业的上线，这才(cái)是这个(gè)行业(yè)可持(chí)续、良性发展的可(kě)靠路(lù)径。”

　　学者张(zhāng)竹(zhú)然(rán)亦对《科(kē)创(chuàng)板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业(yè)作为大(dà)文娱行业(yè)中(zhōng)的一员，和这个行业中(zhōng)的其余(yú)行(xíng)业一(yī)样(yàng)（如影视剧作、游戏等等），都(dōu)严重依赖IP本身而非平台(tái)，行(xíng)业本(běn)身的“护城河”相(xiāng)对(duì)浅(qiǎn)，而脱口秀本身是靠(kào)故事起家(jiā)的，但(dàn)这(zhè)个行业的“故事”却很难(nán)讲述，这也是(shì)备受资(zī)本市(shì)场(chǎng)冷(lěng)遇的原因。

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