今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所(suǒ)有基金经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也(yě)吸引了多(duō)位明星(xīng)基金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的(de)人工智能领域的(de)研(yán)究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极(jí)布局，人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新(xīn)进(jìn)了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片板块的(de)两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年四季度(dù)开启的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度(dù)库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或(huò)将成为(wèi)未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的(de)配(pèi)合下(xià)，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩(kuò)产造(zào)成了一定的(de)影响，但是另(lìng)外(wài)一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很可能会(huì)超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在(zài)一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基(jī)金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算和(hé)人工智能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度(dù)的(de)时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性(xì韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔ng)价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的(de)最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新(xīn)韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔进前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道(dào)，一季(jì)度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制(zhì)造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈(yì)程度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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