本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明(míng)书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金产品成功获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募(mù)基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户(hù)有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集(jí)规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正式(shì教师一年的工作日有多少天，一年有多少周)成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低于(yú)其他上市(shì)板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空(kōng)间。随(suí)着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值双升(shēng)，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速(sù)“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报(bào)悉(xī)数为(wèi)负，其(qí)中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，自去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌，但(dàn)5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度(dù)来(lái)看，北交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市公司(sī)盈(yíng)利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司(sī)净(jìng)利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实现利润(rùn)正增长。北交所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益为(wèi)负外(wài)，其(qí)余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年(nián)定开分(fēn)别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内人士(shì)认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　教师一年的工作日有多少天，一年有多少周　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展的(de)依然(rán)是(shì)市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了(le)继续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外一(yī)个角度上讲，目前的(de)北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的(de)位置，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目前估(gū)值已经非(fēi)常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性(xìng)的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发现很多(duō)北交所(suǒ)公司今(jīn)年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合(hé)预(yù)期的(de)，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一(yī)步(bù)消化(huà)了估(gū)值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来(lái)看，去年(nián)四季度以来(lái)北教师一年的工作日有多少天，一年有多少周交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线等政策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对(duì)这个市(shì)场是加大了呵(hē)护的(de)力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是北交所目前(qián)新挂(guà)牌(pái)的(de)公司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供(gōng)给(gěi)增加对(duì)整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择(zé)优(yōu)质(zhì)中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的(de)难度是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升逐(zhú)渐得(dé)到估(gū)值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季(jì)度的公募基(jī)金持(chí)仓变化(huà)来(lái)看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估标的，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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