昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的(de)人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一(yī)份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需要(yào)立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几(jǐ)个关(guān)键数字(zì)的(de)精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们(men)在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示(shì)不应该削(xuē)减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们(men)完(wán)全押注美(měi)联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效(xiào)联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美(měi)联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的(de)加(jiā)息预(yù)期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球第(dì)九家市(shì)值突(tū)破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自(zì)的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布(bù)的社融(róng)和固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复(fù)苏(sū)的后劲不足(zú)，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性较强的(de)黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导致钢价(jià)下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢(gāng)材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问(wèn)题来(lái)看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负(fù)反馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现、国际局势(shì)缓和以及(jí)国内外价(jià)差(chà)有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激(jī)补库(kù)，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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