随着一季报(bào)披露(lù)完毕，有着“专大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水(zhuān)业(yè)买手(shǒu)”之(zhī)称的(de)公募FOF最新持(chí)仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)、易方达科瑞(ruì)、易方(fāng)达(dá)供给改革三只基(jī)金是(shì)全(quán)市场公募FOF一(yī)季(jì)度(dù)持有只数最多的权益基金，相比去年四季度，易(yì)方达供给改革取代(dài)融通(tōng)健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓变动上看(kàn)，部分(fēn)公募FOF继续超配权益资产，并偏向成(chéng)长风格基金，有的对阶段性涨幅过快(kuài)的行(xíng)业做了减仓，增(zēng)加了(le)部分业绩和(hé)估值匹配合理的(de)行业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基(jī)金经理认为，中期维持对(duì)权益资产(chǎn)的乐观，国(guó)内宏观经(jīng)济处于底部向上修复的状态，且(qiě)市场估值(zhí)压力仍较(jiào)小，战(zhàn)略上将推动 A 股(gǔ)的上(shàng)涨。结构上主要关注(zhù)以下(xià)条潜在(zài)盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及美(měi)债(zhài)利率(lǜ)定价资产估值修(xiū)复等。

　　华商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方达供给改革(gé)

　　最受(shòu)公募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金旗下(xià)一季报披露，FOF基金经理新一季的(de)基金配置清单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据显示，华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势优选在一季度末获26只公募FOF重仓买入，从(cóng)数量上看，是目(mù)前(qián)公募FOF买(mǎi)入数量最多(duō)的权益基金，这也是(shì)华(huá)商(shāng)新趋势优选第二个季(jì)度坐(zuò)上公募基(jī)金“团购”榜(bǎng)首，去年末(mò)是与(yǔ)融通健康产(chǎn)业并(bìng)列首位。在此之前(qián)，则由海(hǎi)富通(tōng)改革驱动连续第(dì)五个季度(dù)霸榜。

　　具(jù)体来看，平安盈禧均(jūn)衡配(pèi)置1年(nián)持有(yǒu)、平(píng)安养老2035、富(fù)国智优精选3个月持有等(děng)基金在一季度均重点配置华商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括平安盈(yíng)禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智(zhì)优精选3个月持有、嘉实养老(lǎo)2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老2040五年(nián)等基金将华商新趋势优选作为前三(sān)大重仓基金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季度末公募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相(xiāng)比去年(nián)末(mò)增持了17.62万份，持有华商新趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基金数量(liàng)则相比去年末(mò)增加了(le)5只(zhǐ)。

　　据相关资料介绍，华商新趋势优选基金(jīn)成立(lì)于2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长(zhǎng)风格著称(chēng)，截止今年(nián)一季度末，成立以(yǐ)来收益(yì)率(lǜ)达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名(míng)同类基(jī)金第一。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公(gōng)募(mù)FOF三季度(dù)重仓(cāng)持(chí)有易方(fāng)达科瑞，合计持(chí)有份(fèn)额1.74亿(yì)份，相(xiāng)比去年末持有的FOF基金(jīn)只数增加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞(ruì)基金经理杨嘉文擅(shàn)长(zhǎng)逆势(shì)投资，关注估值被(bèi)错杀(shā)的个(gè)股，对于基(jī)本面坚(jiān)固或出(chū)现好转信号的公司敢于重(zhòng)仓买入(rù)。

　　易方(fāng)达供给改革在一季(jì)度新进公募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方(fāng)达供(gōng)给(gěi)改革，合计(jì)持有份额1.90亿(yì)份，相比去年底持(chí)有(yǒu)的FOF基金只(zhǐ)数增(zēng)加了13只(zhǐ)，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达供给改革(gé)基金经理杨宗昌(chāng)是化学博士，有过多(duō)年化工研究经验，他坚持在熟悉的(de)行(xíng)业内把握投资机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断扩大能(néng)力圈，目前行业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单来看，据(jù)Wind数据统(tǒng)计(jì)，被动指数基金增持(chí)前三“花落华泰柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指信(xìn)息技术ETF、华夏恒(héng)生科技ETF；灵活配置混合基金中(zhōng)，汇(huì)添富科技(jì)创(chuàng)新、易方达供给改革、易(yì)方达新兴成长位列增持份额前三；偏股混合基金增(zēng)持前三则被(bèi)易方达信息(xī)产(chǎn)业、财通资管健康产(chǎn)业、中欧碳(tàn)中和占(zhàn)据；股票基(jī)金增(zēng)持前三分别为中(zhōng)欧信(xìn)息(xī)产业、汇添富外延增长主题(tí)、华(huá)夏智胜先锋；平衡基金增持(chí)前三则是交银定期(qī)支付(fù)双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混(hùn)合基(jī)金增持前三依次(cì)为易方达安盈回报(bào)、安信(xìn)民稳增(zēng)长(zhǎng)、创金(jīn)合信(xìn)鑫祺。

　　权(quán)益仓位偏向成长风格(gé)

　　减持(chí)涨幅过高行业(yè)配置(zhì)比例

　　一季(jì)度(dù)A股(gǔ)市场整(zhěng)体表(biǎo)现相对(duì)较好(hǎo)，但行业(yè)分化较大。受益于数字经(jīng)济(jì)政策的提振与(yǔ)人工智能主(zhǔ)题的不断发(fā)酵，科技(jì)板块涨幅(fú)较大；而地产(chǎn)和新(xīn)能(néng)源等板块(kuài)表现较弱。从一季(jì)度披露的情况(kuàng)上(shàng)看，部分FOF基(jī)金经理继(jì)续超配权益仓位，并向(xiàng)成长风(fēng)格偏移(yí)，也有部分FOF基金经理在(zài)一季(jì)度末对涨幅过高(gāo)行业基金进(jìn)行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　长期业绩领先的兴全安泰平衡(héng)养老FOF基(jī)金(jīn)经理林国(guó)怀(huái)在一季报中表示，本季度(dù)基金主要进行以下操作：1、持续维(wéi)持权(quán)益资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步提(tí)升组合(hé)中(zhōng)成长型基金的配置比(bǐ)例(lì)，同时适度降低价(jià)值型基金的配置比例；3、逢(féng)高减持部分转债品种，增加其他(tā)确定(dìng)性(xìng)较(jiào)高的(de)绝对收(shōu)益或相对收(shōu)益基金品种；4、继续根据既定的策略参与股票定增(zēng)、大宗交易等投资机会，减持解禁(jìn)的股票。

　　组合风格(gé)上，目前权益部分依(yī)然(rán)保持略超(chāo)配(pèi)价(jià)值风格，但偏离幅度已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均(jūn)衡”的配(pèi)置(zhì)策(cè)略，通过积极(jí)挖(wā)掘市场上相对收益和绝对收益(yì)的投资机会不断增厚组(zǔ)合(hé)收益，通过“多资产、多(duō)策略”的方式来平滑组合波动，努(nǔ)力将该基金(jīn)呈现为“相对稳(wěn)定的‘贝(bèi)塔’和(hé)相对(duì)确定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度(dù)持仓(cāng)上看，富国城镇发展、博时(shí)标普500ETF新(xīn)进(jìn)兴全安泰(tài)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)基金，富(fù)国信用债、万家安(ān)弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在年(nián)初(chū)的时候，基金经(jīng)理对(duì)全年市场的主线判(pàn)断不是很清(qīng)晰，因此组合(hé)整体上除了(le)向(xiàng)小市值成长(zhǎng)风格有一(yī)定(dìng)偏离外，其他方面没有明显的(de)偏离，整体上(shàng)比较均衡。随(suí)着近期政(zhèng)策方向(xiàng)的明朗(lǎng)，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对今(jīn)年全(quán)年(nián)股票市场的主要(yào)方向逐(zhú)渐有了(le)较(jiào)明确的判断，在(zài)操作上，本基金在 1 季度，逐渐(jiàn)增加了低估值价值风(fēng)格(gé)基金和股票(piào)，以及与数(shù)字(zì)经济相关的基金和(hé)股票，未来计划视相(xiāng)关板(bǎn)块的估值水平变化做动态调整。”华夏养老2045三(sān)年基金经理许(xǔ)利(lì)明表示。

　　中欧预(yù)见养老2035三年今(jīn)年一(yī)季度(dù)的主要持仓(cāng)仍然坚持长(zhǎng)期资(zī)产配置策(cè)略，但继续对部分(fēn)主(zhǔ)动权益基(jī)金进(jìn)行(xíng)了分散和优化，在一季度股(gǔ)票市场整体(tǐ)小幅上涨但行业之间分(fēn)化巨大的市场中，基于对长(zhǎng)期基本面、行业(yè)景(jǐng)气度(dù)、估值、性价比等的判断，对行业(yè)风(fēng)格的持仓结构进行了(le)小幅调整，减持部(bù)分涨幅较高的行(xíng)业基金，增持部分短期表现较差的行业基(jī)金。

　　年内表现领先的平(píng)安养老2045一季(jì)报中表示，报告期内，基金整体保持中枢附近的(de)权益仓(cāng)位，但(dàn)内(nèi)部(bù)结构有所调整。债券方(fāng)面(miàn)，适(shì)当增加(jiā)固收仓(cāng)位的弹(dàn)性，其他以现(xiàn)金管理为主；权(quán)益方面，基于(yú)不同板块的基本面和估值性价比，略加仓(cāng)港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)，减仓美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过动态再平衡，保持(chí)组合处(chù)于稳健均衡(héng)状态，重(zhòng)点关注一季报超预期的(de)方(fāng)向。

　　易方(fāng)达汇(huì)诚养老1季度适(shì)度降低了深度(dù)价值和价值(zhí)质量等偏价值策(cè)略(lüè)的基金的(de)超(chāo)配比(bǐ)例(lì)，继续(xù)超配偏小盘风格的基金，适度增(zēng)加了(le)偏成(chéng)长策略的基金的配置比例。在(zài)行业方面，TMT等科(kē)技行业经历(lì)过去几年的大(dà)幅调整，处于“三低(dī)”类(lèi)资产(chǎn)（景气(qì)周期低位、低估值、低拥挤度）的范畴，1季(jì)度逐(zhú)步加仓(cāng)了偏科技(jì)成长策(cè)略基金的配置比例。不(bù)过仍然选(xuǎn)择那些能(néng)够长期拿得住的(de)基(jī)金，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度上涨的(de)、最亮眼的科技基金。在不同地域的投资方(fāng)面，在市场(chǎng)大幅反弹后，小幅降(jiàng)低了港(gǎng)股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权(quán)益(yì)类资产年度目标配置比例为70％。截至一季度末(mò)，基金的权(quán)益类资产实(shí)际(jì)配(pèi)置比例为71％，相对(duì)年度目标(biāo)配(pèi)置比例战术型标配，对阶段性涨幅过(guò)快的行业做(zuò)了减(jiǎn)仓，增加了部分(fēn)业绩和(hé)估值(zhí)匹配合理的行业。

　　富国智优精选3个(gè)月(yuè)持有一季度操作上围绕经济增(zēng)长和政策支持方向作(zuò)为(wèi)调整(zhěng)配置主要方向(xiàng)，组合主要提高(gāo)了(le)中小盘暴露、加大对于业绩预(yù)期(qī)增速较高板块的配置，并通过优(yōu)选选股(gǔ)alpha较高、稳定性较好的标的实现配置。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中(zhōng)长期信贷(dài)和消费者信心(xīn)等方面(miàn)的观察(chá)，鹏华养老2045将组合权益(yì)资产维持超配(pèi)状态，结(jié)构上均衡(héng)配置于：受益(yì)于(yú)顺周(zhōu)期低估值(zhí)的金(jīn)融(róng)周期(qī)板块、受益于(yú)社会经济活动趋于正(zhèng)常的消(xiāo)费(fèi)医药板块，以及受益(yì)于(yú)产业周期见底及国产替(tì)代的科技制造板块(kuài)上(shàng)。

　　权益市(shì)场仍将有所(suǒ)作为

　　关注确定性和(hé)未来发展(zhǎn)方(fāng)向的(de)机会(huì)

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市场存在哪(nǎ)些(xiē)风险(xiǎn)和机会？如何寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在一季(jì)报中(zhōng)提到了对(duì)当下的(de)思考(kǎo)。

　　南方(fāng)基金鲁炳良(liáng)认为，展(zhǎn)望后市，随(suí)着经(jīng)济(jì)数据真空期的度过，国内大类资产复苏预期进入(rù)验证阶段。中期维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观(guān)经济处于底部向上修复的状态(tài)，且(qiě)市场估(gū)值压力仍较(jiào)小，战略上(shàng)将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上涨。结(jié)构(gòu)上主要(yào)关注以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产(chǎn)估(gū)值修(xiū)复。从确定性(xìng)和未来(lái)发展方(fāng)向角度出发(fā)，关(guān)注 TMT 中信(xìn)息(xī)安全、数(shù)字经济和新(xīn)技术领(lǐng)域。大复苏中在大消费板块(kuài)内重点关注航空出行(xíng)供需(xū)格局和票(piào)价弹性带来(lái)的潜在超(chāo)预期机会。投资端关注地产链以及(jí)一带一路(lù)带动下的部分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根(gēn)锦程积极成长养(yǎng)老目标(biāo)五年基(jī)金经理杜习杰、吴春杰表示，对于国内权益来讲(jiǎng)，当前(qián)历(lì)史估值分位(wèi)、相对债(zhài)券资产的(de)估(gū)值处(chù)均在(zài)具备吸引力的水(shuǐ)平，为长期投资提供一定安(ān)全(quán)边际。年内经济修复是确定性(xìng)的(de)，节奏与幅度(dù)上虽有分歧，但政(zhèng)策仍有相机抉择加码(mǎ)托(tuō)底的空(kōng)间。结构上，维持此(cǐ)前判断，关(guān)注受益于(yú)稳内需政策(cè)加码(mǎ)的领域，包括(kuò)地(dì)产链、政府支出或补贴可(kě)能增加的(de)基(jī)建、信创、自(zì)主可(kě)控等领域，TMT相关(guān)板块涨幅(fú)超预(yù)期(qī)，有ChatGPT主题催化(huà)的(de)成份，对(duì)交易(yì)情绪的过(guò)热(rè)持谨慎的态度，后续(xù)会持(chí)续关(guān)注新技术对经济各(gè)个(gè)领(lǐng)域的影响；对消费(fèi)服务业来(lái)讲，去年博(bó)弈情绪已(yǐ)较(jiào)浓，二季(jì)度(dù)市场(chǎng)对其关注度有(yǒu)望随着节日出行、消费数据改(gǎi)善(shàn)而增加。

　　景顺长(zhǎng)城养老目标2035三年持有基金经理薛显志、江(jiāng)虹表示，权益(yì)市场来(lái)看，当前中(zhōng)国经济处于复苏早期(qī)，2月以来(lái)市(shì)场的下跌属(shǔ)于(yú)“放开交(jiāo)易”、春季躁大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水(zào)动后的(de)正常回调。复盘历史上的复苏(sū)周期，权益方面均能有所作为(wèi)，基本面的总体改善(shàn)能(néng)激活市场的生态，市(shì)场会不断寻找基(jī)本面改善的(de)诸(zhū)多细分方向(xiàng)。结构方面，市场一季(jì)度已找出(chū)“中特+”、数字(zì)经济(jì)两条(tiáo)主线(xiàn)。4月份开始，估计市场会围绕(rào)各行业受益(yì)改善幅度，不(bù)断挖掘一季(jì)报(bào)超预期、全年指引(yǐn)较好的细分方向。同时，因处于复苏(sū)阶(jiē)段，顺周(zhōu)期方向也会存(cún)在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来(lái)持续(xù)关注以下三个方向：一是顺周期(qī)低估值板(bǎn)块具备(bèi)长期投(tóu)资价值，此外(wài)，关注央(yāng)国企改革能否带来相关行业、企业(yè)基本面的改善，并打开估值提升的空间。

　　二是消费医(yī)药板块(kuài)的场景(jǐng)复苏逻辑(jí)较为(wèi)确定(dìng)，比较而言，医药板块(kuài)的估值性价比更高。三是(shì)科(kē)技制(zhì)造板块，特别是国产(chǎn)替代的(de)关键环节，是长(zhǎng)期关注的方向。短周期来看，半导体行业可能在下半年周期见(jiàn)底，计(jì)算机(jī)行业的景气度相较于去年也是大幅改善。而人(rén)工智(zhì)能等技术的突破，有可能打(dǎ)开(kāi)科技板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水