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外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货(huò)价格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自去(qù)年10月(yuè)低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期，根据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补，同店开店(diàn)有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的不(bù)确定(dìng)性(xìng)、美国(guó)经(jīng)济衰退的(de)不(bù)确定性等因素均有望对金外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借(jiè)精准的产品定位，创新(xīn)性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极(jí)的渠道扩张策(cè)略下，持(chí)续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基(jī)本处于历史中枢(shū)水平，仍具(jù)有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预期国内(nèi)金银(yín)珠(zhū)宝市(shì)场规(guī)模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速(sù)度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金市(shì)场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料(liào)供应(yīng)，中游的制造设计(jì)及下游的(de)终端(duān)零(líng)售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报中(zhōng)指出，下游零售环节(jié)同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的(de)渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场份额，可以(yǐ)获得更加(jiā)优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路易·威登集(jí)团外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中国(guó)金(jīn)银珠宝行业外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红头部公司(sī)周(zhōu)大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市占(zhàn)率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的(de)CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。