大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本(běn)为(wèi)新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得(dé)了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系(xì)所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获(huò)取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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