财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(l周深是男的还是女的周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人 周深是哪个公司的艺人uàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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