关于(yú)黄金珠宝板块行情的(de)可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不(bù)确(què)定性、美国(guó)经(jīng)济衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠(qú)道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于历史中枢(shū)水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯(wéi)萱(xuān)在研(yán)报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年(nián)复(fù)合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中游(yóu)的(de)制造设计及(jí)下游的终端零(líng)售环(huán)节，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可(kě)以(yǐ)获得更(gèng)加优化(huà)的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度(dù)来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外(wài)其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌集团。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业头部公司周(zhōu)大(dà)福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人trong>市(shì)占(zhàn)率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完(wán)全(quán)统计，相关上(shàng)市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如下(xià)：

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