在投资日经225ETF的“基金吧”里，基(jī)金(jīn)的(de)大涨大跌走势(shì)，激起了基民的热烈讨论(lùn)，“这个日经正经(jīng)不(bù)？”“还要(yào)有(yǒu)个(gè)跌停(tíng)板才和净(jìng)值一(yī)样(yàng)”“这基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发(fā)生(shēng)了什(shén)么(me)？

　　5月23日，华(huá)夏、易方达(dá)基(jī)金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公告，对(duì)公司旗下(xià)高溢价日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率已经大幅回落。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，科创50、创业板指继(jì)续(xù)受到资金的(de)青(qīng)睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买入(rù)资金已达165亿元，而(ér)沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传媒、基(jī)建ETF受(shòu)到资金“落(luò)袋为安”，但部分(fēn)机构看(kàn)好传媒、顺周期板块的长期配置价值(zhí)。

　　提(tí)示高溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两(liǎng)大公募巨头纷纷公告，两(liǎng)家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波(bō)动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关注二级市大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别场交易价格(gé)溢价风险，如果盲目投资，可能(néng)遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只(zhǐ)产品(pǐn)的表现看，今年两(liǎng)只ETF近(jìn)日走势凶悍，今年以来(lái)涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价率都回落到(dào)4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情在风险提示后(hòu)有所降温，正在回归理性(xìng)。

　　而(ér)从(cóng)资金流(liú)向看(kàn)，由于两(liǎng)只(zhǐ)产品规模仅(jǐn)有1个(gè)亿左右，流通盘(pán)偏小，昨日净流入资(zī)金都不(bù)到(dào)2千万体量。

　　从全(quán)市场(chǎng)看(kàn)，目(mù)前跟踪日经指(zhǐ)数的产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以来资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)2.42亿元，涨幅最高的产(chǎn)品(pǐn)已经(jīng)达到(dào)27％，体现了很好的赚钱效应(yīng)。

　　目前(qián)，四(sì)只产品跟踪的(de)指(zhǐ)数(shù)都(dōu)是(shì)日经225指数收益(yì)率（经汇(huì)率调(大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别diào)整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚(yà)太市场高(gāo)居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉(sù)记(jì)者，日(rì)经ETF跟(gēn)踪(zōng)的指(zhǐ)数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通盘(pán)不(bù)够(gòu)大，短期内受到资(zī)金的(de)净买入，产生了供不(bù)应求的情况，就(jiù)会推(tuī)高二级市场价格，让价格(gé)走在(zài)指数涨幅(fú)的(de)前面，这个情况(kuàng)就会产生基(jī)金产品(pǐn)的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的(de)底(dǐ)层资产是(shì)跟踪日经(jīng)225指数表现的，如(rú)果短期(qī)出现(xiàn)高溢价，也(yě)就意(yì)味(wèi)着当前的价格(gé)超出了指数的涨幅，未来(lái)会回(huí)归到指数正常(cháng)走势和(hé)涨跌幅(fú)的状态，也就是(shì)会逐渐消除溢(yì)价。而高溢价回归(guī)的过程，就会产生(shēng)二级市场价格的(de)下跌，因此，建(jiàn)议投资(zī)者(zhě)不要盲目买入高溢价品种，避免(miǎn)下跌风险。”该基金(jīn)经(jīng)理称。

　　而从日本(běn)股市表现看，今(jīn)年年初(chū)以来日本(běn)股市持续上涨，日经225指数超越30000点大关(guān)，达到1990年泡沫经济(jì)破(pò)裂(liè)以(yǐ)来的最高点。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)证(zhèng)券认为，近(jìn)期日本(běn)股市上(shàng)涨受多重因素驱动(dòng)：一是随着美联储加息预期下(xià)降和(hé)日央行紧(jǐn)缩预期(qī)上升，吸引国际资本回流(liú)日(rì)本市场；二是随着疫后(hòu)经济(jì)活动复苏和去年日元持续贬值，东京(jīng)交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司多表现良(liáng)好；三是今年东京(jīng)交易所提出将改革(gé)公司治理监督机制(zhì)。在这一改革下，预计部分低估值(zhí)企(qǐ)业可能采取股票(piào)回购(gòu)等方式提(tí)振(zhèn)股(gǔ)价，截至本周，已有价值3900万亿日元的股票被宣(xuān)布回购；四(sì)是近(jìn)期(qī)部分(fēn)利好(hǎo)消息带动市场(chǎng)情绪。包括G7峰会在日召(zhào)开(kāi)、巴菲特赴日考察(chá)并表示大举投(tóu)资日本股市等(děng)，推动市(shì)场对日本股(gǔ)市的(de)整体情绪提振。

　　也(yě)有基(jī)金(jīn)经(jīng)理提示短(duǎn)期过快上涨带(dài)来的(de)投(tóu)资风险，并(bìng)提(tí)示(shì)投资者(zhě)，海(hǎi)外投资(zī)可(kě)能(néng)会涉(shè)及相关的汇率(lǜ)风险，对(duì)相关(guān)市场熟悉程(chéng)度不(bù)高等问题，建议(yì)投资者在自己能力圈(quān)内(nèi)投(tóu)资，避免(miǎn)盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科(kē)创50、创业板(bǎn)指继续受青睐

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注(zhù)市场热点ETF外，再来(lái)看下(xià)ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月22日收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总规(guī)模1.39万亿元，比去年末(mò)规模新增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本(běn)周(zhōu)震荡市场中，昨日净(jìng)申购(gòu)份额13.23亿份，按照(zhào)区间成(chéng)交(jiāo)均价(jià)测算，净流入资(zī)金微增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净流入方(fāng)向来看，资金净流(liú)入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居前(qián)，都(dōu)超过(guò)了2亿元资(zī)金体(tǐ)量。另外，触底反弹(dàn)的医(yī)药ETF、高位(wèi)回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间看(kàn)，今年以来净流入资(zī)金最多的是易方(fāng)达创业板ETF，今年净流(liú)入(rù)资金(jīn)165亿(yì)元，位(wèi)居行业(yè)首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入(rù)70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业(yè)前列。

　　而今(jīn)年(nián)景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联网(wǎng)等，也都受到资金(jīn)的(de)追逐，净流入资(zī)金都在50亿(yì)元(yuán)体量及以(yǐ)上。

　　谈及(jí)创(chuàng)业板(bǎn)相关指数(shù)的“越跌越买”，华安基金(jīn)指数与量化投资部表示(shì)，随着前期创业板50指(zhǐ)数的回调(diào)，当(dāng)前估值已来到30倍(bèi)的历史低位区间，且一(yī)季报(bào)显示成(chéng)分股净利润同比增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋(qū)势(shì)反转(zhuǎn)机会(huì)。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)分析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治局会议提出“要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能(néng)。要巩固和扩大(dà)新能源汽(qì)车(chē)发展优(yōu)势，加快推(tuī)进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造。要重视(shì)通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险”，这宣示着国内经济发(fā)展动能要加快转(zhuǎn)变，新能源及人(rén)工智能将是经济转型(xíng)的两大动能，汇聚战略性新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)的创业板持(chí)续(xù)受益于政策红(hóng)利，该机构建议关注(zhù)创业板50指数的投资(zī)机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒(méi)、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从(cóng)资(zī)金净流出(chū)方向看，表现相(xiāng)对强势(shì)的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金份额流失4亿份，资(zī)金净(jìng)流出(chū)超过(guò)11亿元。另(lìng)外(wài)，南方中证(zhèng)1000ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数，也分别有超(chāo)过1个(gè)亿的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中(zhōng)药ETF等(děng)近期(qī)出现(xiàn)阶段性行(xíng)情的(de)板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生(shēng)科技(jì)ETF等多只产品(pǐn)净流出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间期限(xiàn)，今年(nián)以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出(chū)现百(bǎi)亿(yì)体量的(de)资金(jīn)净流(liú)出。上(shàng)证50ETF也有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今(jīn)年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位(wèi)居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出(chū)现(xiàn)越涨越卖(mài)，整体资金(jīn)净流出位居前(qián)列。

　　虽(suī)然部(bù)分热门主题(tí)行业的资(zī)金出现流出(chū)，但部(bù)分机构仍建议(yì)从中长期角度，观察各(gè)类板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会和行情(qíng)演绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金表示，预计(jì)复苏仍是(shì)中国经(jīng)济中(zhōng)长期的趋(qū)势(shì)，但市场展(zhǎn)现出更多(duō)结构性(xìng)机会，当前市场对题材(cái)的追捧(pěng)热度仍(réng)持续偏高。“传媒板块近期(qī)跌幅(fú)居前，主因前期涨幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期(qī)内，中(zhōng)欧基(jī)金建议继续关注资金合力最强的(de)人工智能与央(yāng)企相关(guān)品(pǐn)种，中期在(zài)市场炒作(zuò)热(rè)度回落、且(qiě)经济复苏趋势确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的(de)整体机会，尤(yóu)其(qí)是大众消(xiāo)费等领域；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，可以积极关注数字化(huà)对(duì)生产力的提升(shēng)，重点关注(zhù)计算(suàn)机(jī)、互联(lián)网和传媒(méi)等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别