看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为(作家许地山简介，许地山简介资料wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区(qū)压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货作家许地山简介，许地山简介资料(huò)价(jià)差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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