昨天深夜，美国债务上限谈判(pàn)突然中止！

　　当(dāng)地时(shí)间周五上(shàng)午，美国共和党(dǎng)债务上(shàng)限谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯与(yǔ)白宫代表举行闭门会议，但会议开(kāi)始后(hòu)不久就突(tū)然离(lí)开。格(gé)雷夫(fū)斯(sī)说：白宫谈(tán)判代(dài)表实在(zài)不可理喻，目(mù)前(qián)谈(tán)判处于(yú)“暂停”状态。格雷夫斯强调，他不知道双方是否会在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈(tán)判(pàn)遇(yù)阻的消息传(chuán)出后，三大(dà)美股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出了(le)有望暂停加息的鸽派信号。鲍(bào)威尔称(chēng)，银(yín)行业的压力可(kě)能影响(xiǎng)联储(chǔ)的(de)利(lì)率路径(jìng)，若源于(yú)银(yín)行业(yè)危机的(de)信贷环境收紧导致经济放缓，美联储(chǔ)可能不必让(ràng)利率升到原应有的高位(wèi)。

　　交易员目前预计(jì)，美联储6月(yuè)份加息25个基(jī)点的可能性为22.4％，低于一天前的(de)35.6％，与此同时，交易员预计(jì)美联(lián)储下月(yuè)将(jiāng)利率维持在(zài)5％至5.25％区间的可能(néng)性为77.6％。与美联储主席鲍(bào)威尔的讲话(huà)相(xiāng)比，交易(yì)员(yuán)似乎更受债务(wù)上限(xiàn)事态(tài)发(fā)展的(de)影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲话期间(jiān)，美股跌幅收窄；美债价(jià)格跳涨、收益率跳(tiào)水，对利率前景敏感的两年期美债(zhài)收益(yì)率迅速远离他讲话(huà)前所创的两个月来高位，一(yī)度(dù)较高位(wèi)回落超过10个基(jī)点；美元指数刷新日低(dī)，加速跌离周四所创的(de)3月末以来(lái)高位(wèi)。鲍(bào)威尔(ěr)讲话结(jié)束(shù)后，美债收益率逐步回(huí)升，全天攀升收(shōu)官(guān)，美(měi)股和(hé)美元的跌势(shì)未改。

　　最(zuì)终，美(měi)股周五高(gāo)开低走，受(shòu)债务上限(xiàn)谈判暂停拖(tuō)累三(sān)大股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中转跌(diē)，道指收跌约110点，纳(nà)指收跌(diē)0.24％，标普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌近(jìn)1％，热门中概(gài)股(gǔ)走势分化，蔚来(lái)涨(zhǎng)超3％，理想(xiǎng)、新(xīn)东方涨超1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍(niè)也反(fǎn)弹(dàn)，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本周基(jī)本金属涨跌各(gè)异。伦镍跌超4％，在(zài)上周(zhōu)跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周。而伦锡和伦铝(lǚ)都(dōu)涨(zhǎng)超2％，扭转三周连跌(diē)势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五(wǔ)收盘大致持平一(yī)周前水(shuǐ)平，都(dōu)止住四周连跌(diē)之势。

　　纽(niǔ)约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月3日(rì)一周(zhōu)以来最大周(zhōu)跌(diē)幅，在连涨两周后(hòu)连跌(diē)两周。WTI 6月(yuè)原(yuán)油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布(bù)油累(lèi)涨约2.5％，均终(zhōng)结四周(zhōu)连跌。

　　北京(jīng)时间(jiān)今晨六点，有最新(xīn)消息(xī)称，美(měi)国(guó)白宫谈判代表已抵达会场，准备继续进行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判(pàn)。

　　美国国会众议(yì)院议(yì)长麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，共和党人将(jiāng)于北京时间今天上(shàng)午重(zhòng)返谈判(pàn)桌，恢复债务(wù)谈(tán)判。麦卡锡称，动用(yòng)宪(xiàn)法第(dì)14修正案来(lái)绕开债务(wù)上限解决不了(le)任(rèn)何(hé)问(wèn)题，将阻(zǔ)止拜登推(tuī)动(dòng)的(de)增(zēng)加(jiā)政(zhèng)府开(kāi)支行动。

　　值得注意的是，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)现金余额截至5月18日进一(yī)步降至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措施(shī)余额还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国(guó)通胀远(yuǎn)远高于2％目标，鉴于信(xìn)贷压力可能(néng)无需继(jì)续加息

　　当地时间(jiān)周五（北(běi)京时间今(jīn)天凌晨），美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)出席名为“货币政(zhèng)策(cè)观点”的小组讨论。市场关注他提供的利(lì)率路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强(qiáng)调(diào)，“美国(guó)通(tōng)胀远远高于我们(men)2％的目标”，若抗通(tōng)胀失败(bài)，将造成漫长的痛(tòng)苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表(biǎo)鸽派信号称(chēng)，自己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不加息，而且(qiě)银行(xíng)业危机导致的信贷条件收紧，可能意(yì)味着美联储(chǔ)峰(fēng)值利率将低于预期(qī)：“鉴于信贷(dài)压力(lì)可能对(duì)经济增长、就业和(hé)通胀造成的负面影响，可能(néng)无需（继续）加息至(zhì)那么高的水平就能成功打压通(tōng)胀。美(měi)联(lián)储在(zài)收(shōu)紧(jǐn)货币政策方面已取得长足进步，政(zhèng)策立场现在是对经济增长具有限制性的。做太(tài)多与做太少的风险(xiǎn)正变得更加平衡。我们面临着(zhe)迄今(jīn)为止(zhǐ)收紧(jǐn)政策的(de)效(xiào)应滞后，以(yǐ)及(jí)近期(qī)银行业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷收紧程度等多(duō)重不确定性(xìng)。有鉴于(yú)此(cǐ)，美联(lián)储有能力观察更多数据和(hé)未来(lái)前景的演变，然后再决定可能需(xū)要(yào)提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预测的准确度通(tōng)常存在挑战，他上述提到的观(guān)点及(jí)其(qí)能实(shí)现的程度也都存在不确定性，理由是(shì)“未来前景面临(lín)着历史性高企的(de)不确定性(xìng)”，因(yīn)此：“FOMC尚未就货币政策(cè)应进一步收紧多少而作出决(jué)定。”

　　有分析称，这说明银行业危(wēi)机后，鲍威尔开始释放“保持(chí)耐心(xīn)”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍(bào)威尔(ěr)点明银行(xíng)业压(yā)力将影(yǐng)响货币决(jué)策。

　　产业供需结(jié)构预期(qī)转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下行(xíng)

　　近(jìn)期纯碱和玻璃期货持续走弱(ruò)，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约触及跌(diē)停。昨日盘后(hòu)，郑商(shāng)所发布公告(gào)，自2023年5月23日当晚夜(yè)盘交易(yì)时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易手续(xù)费标准调(diào)整(zhěng)为(wèi)3.5元(yuán)/手。

　　究其原因(yīn)，宝城(chéng)期货研究所负责人(rén)闾振兴表示(shì)，主要有(yǒu)三(sān)方面：一是产业供需结(jié)构预期转弱；二(èr)是宏观环境不乐观；三是(shì)交(jiāo)易(yì)者(zhě)在对冲操作中将纯碱玻(bō)璃作(zuò)为空(kōng)头配置。

　鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖　玻璃(lí)、纯碱走势虽都偏弱，但(dàn)南华研究院(yuàn)能化分析师(shī)李嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯(chún)碱周五(wǔ)跌幅较大(dà)的主要原因在于(yú)远(yuǎn)兴(xīng)投产的消(xiāo)息(xī)面刺激，使得(dé)盘面出现较大跌(diē)幅。除此之外，本周(zhōu)检修(xi鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖ū)量(liàng)增加，库存依旧累(lèi)库，可见下游的持货意愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供(gōng)需关系也存在(zài)一(yī)定的(de)影响(xiǎng)。在现货松动、投产预期、库存累库的影响下，纯(chún)碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对(duì)于玻璃，主要原因在(zài)于前(qián)期(qī)（3月和4月）需(xū)求较旺(wàng)，下游(yóu)补库至环比高位。”他说，短期价格松(sōng)动，中(zhōng)下游(yóu)的(de)备货情(qíng)绪出现一定的谨慎或(huò)者恐高的(de)情形(xíng)，因此产销出现(xiàn)了(le)较为明显的下滑。在(zài)现货松动、产销较(jiào)弱的(de)局面下，玻璃的价(jià)格跌幅较为明显(xiǎn)。

　　从(cóng)产业供需结(jié)构(gòu)看，浙商期(qī)货(huò)分(fēn)析师(shī)江文敏具体介绍，纯(chún)碱方(fāng)面，近(jìn)期主要市场交易点是(shì)远兴(xīng)能源新增投产。昨日(rì)，远兴能源1号(hào)线(xiàn)正式点火，新增天(tiān)然碱产能(néng)150万吨(dūn)，后续(xù)2号线原计划于6月(yuè)点(diǎn)火投产，产能为(wèi)150万(wàn)吨天然碱，3A号(hào)线(xiàn)原计划于9月份出产品，产能为100万(wàn)吨天然碱，3B号线原计划于9月份出产品，产能(néng)为100万吨天然碱和40万吨小(xiǎo)苏(sū)打。远兴能源(yuán)的(de)天(tiān)然碱预(yù)计生产成(chéng)本(běn)在1000元/吨(dūn)以(yǐ)内。纯碱(jiǎn)盘面在大(dà)量新增产能和低成本纯碱的叠加作(zuò)用下持(chí)续走低，周(zhōu)五又逢远(yuǎn)兴能源点(diǎn)火的信息(xī)落地，市场看空(kōng)情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴(xīng)还介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市场(chǎng)早已预(yù)期的(de)，市场也已充分计(jì)价，这一点从9月合约(yuē)的(de)深贴水(shuǐ)可以得到验证(zhèng)。在这个供需转宽松的预(yù)期(qī)下，产(chǎn)业链开始形成负反馈，纯碱现货价格也(yě)出现崩塌，这一(yī)点从近月合约的跌幅和现货向(xiàng)期货回归的方式收敛基差上(shàng)可以(yǐ)得到验(yàn)证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏表示，近期市场主要交易点(diǎn)是需(xū)求转弱，供应上升。因(yīn)为玻璃深加工厂缺(quē)乏(fá)强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单(dān)天数为16.4天，与4月底(dǐ)相比减少0.1天。深(shēn)加工厂(chǎng)原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片库存偏高，补库(kù)意(yì)愿相比(bǐ)4月降低。从玻璃产销数据(jù)来(lái)看，5月沙河地区产销数据(jù)平(píng)均为65％，湖北地区产销数据(jù)平均(jūn)为73％，华东地区产销数据平均为82％，相比于3月及4月的数据，5月份产销数据(jù)大幅下滑。5月还要新增日熔(róng)量(liàng)3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月(yuè)减少日(rì)熔量(liàng)400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔(róng)量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达(dá)到(dào)巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价(jià)格(gé)一直(zhí)都比较弱(ruò)，主要是高库(kù)存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在(zài)去库逻辑下(xià)出(chū)现过反(fǎn)弹，但反弹后利(lì)润(rùn)改善(shàn)很(hěn)多，加(jiā)之终端表现并不乐观，因此又出(chū)现大(dà)幅回落(luò)。

　　从宏观(guān)因(yīn)素看，闾振兴介绍，在欧美(měi)经济衰退预(yù)期、国(guó)内经(jīng)济(jì)复苏不(bù)及预期的(de)背景下(xià)，整个工业(yè)品价格承压，纯碱(jiǎn)此前强势的中(zhōng)观逻辑终敌不过疲弱的宏(hóng)观逻辑。从持仓上(shàng)看，部(bù)分市场资金在做强弱对(duì)冲，而纯(chún)碱和玻璃正是空头配置，强化(huà)了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对于(yú)后(hòu)市，李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示，纯碱主要关(guān)注检修(xiū)是(shì)否能带来现货价格短期的企稳，但中长期(qī)价格(gé)下跌至成(chéng)本(běn)线为(wèi)大概率事件。“从(cóng)商品(pǐn)格(gé)局(jú)看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)投产后必然走向过(guò)剩(shèng)，而短期检修的兑现(xiàn)有限(xiàn)，因此检修仅为长期趋(qū)势下的扰(rǎo)动，商品从偏紧(jǐn)到过剩(shèng)的周期中，价(jià)格(gé)趋势预(yù)计(jì)继续向下。”他说，对于玻璃，需要等待的则是中下游的备(bèi)货意愿何时能够起来(lái)：一是(shì)等待下游的原料(liào)库存消耗(hào)，二(èr)是对未(wèi)来的需求是(shì)否存在旺季的预期。短(duǎn)期(qī)来看，下游以消耗前期库存为(wèi)主，需求(qiú)缺(quē)乏弹(dàn)性(xìng)，价格预(yù)期偏(piān)弱。后市关注(zhù)在(zài)需求存在缺口的情形(xíng)下(xià)，7月订单是否依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾(lǘ)振兴认(rèn)为，除(chú)非价(jià)格(gé)开始冲击成本，或是供需上有(yǒu)重大改变，否则纯(chún)碱和玻璃依然维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变化，短线资金离场或使得低位波动(dòng)加(jiā)大。”他说，止跌可以(yǐ)关注两个指标：一是基差(chà)不再是以(yǐ)现(xiàn)货下跌方式来修复；二是月供需预期博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品种看(kàn)，江文敏表示，纯碱后市仍将维(wéi)持弱势，可重(zhòng)点关注远兴(xīng)能源的后续投产进展(zhǎn)、碱价降价(jià)幅(fú)度(dù)。若远兴能源后续投产推迟，则盘面或将维稳振(zhèn)荡；若联碱厂、氨(ān)碱厂大力(lì)挺价，则盘面也(yě)或(huò)将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱(ruò)势(shì)也将继续保持(chí)，中长期则视(shì)终端需求(qiú)变动来判(pàn)断(duàn)是(shì)否维持弱势，可重点(diǎn)关注下游深加工订单(dān)情况、地产施(shī)工端情况。若后期地产施工端主体封(fēng)顶数量较多，那(nà)么玻(bō)璃的需(xū)求量(liàng)将(jiāng)抬升，下游(yóu)深加工订(dìng)单数量也(yě)将因此(cǐ)抬升，盘面或维稳。

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