今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(sh电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahòu)机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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