本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁(tiě)矿石(shí)期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌(diē)的态势(shì)，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源(yuán)于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价(jià)终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明(mín夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话g)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期(qī)货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明(míng)显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平(p夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话íng)均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到(dào)港(gǎng)压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素(sù)影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按(àn)需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致(zhì)4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季(jì)后(hòu)面临(lín)回(huí)调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承(chéng)压(yā)。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年(nián)大基(jī)调(diào)是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度较前两年(nián)将有(yǒu)明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复苏力(lì)度。

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