3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持(chí)较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发了(le)中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物(wù)价水平在一段(duàn)时(shí)间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的(de)通缩有三个(gè)主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连续一(yī)段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经(jīng2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米)济显然并不符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通缩(suō)是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商品和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策优(yōu)化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充(chōng)足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价(jià)格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今(jīn)年以来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在(zài)收窄，但仍(réng)然为(wèi)正，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物价(jià)总水平(píng)并未出现持(chí)续而全(quán)面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速。从(cóng)经济增长来看(kàn)，一季度我国(gu2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米ó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可(kě)能比一季度明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国经济(jì)增速(sù)的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物价(jià)仍(réng)在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济(jì)运(yùn)行持续好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步(bù)回归至往(wǎng)年均(jūn)值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳(wěn)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米定，不(bù)存在长期(qī)通缩(suō)或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的(de)突出(chū)矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一定程(chéng)度(dù)上反映了(le)人们(men)对(duì)经济复苏(sū)动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革(gé)有机结(jié)合起来(lái)，在稳定就业和提(tí)高居民收入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转。

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