OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所(suǒ)拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟新购入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同(tóng)步(bù)启(qǐ)动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波(bō)动较大，但其实(shí)不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投(tóu)资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)的事(shì)件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅达(dá)到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市(shì)场公募(mù)REITs中位居(jū)前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市(shì)场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只产业(yè)园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园项目出(chū)租(zū)率(lǜ)有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事(shì)件，因(yīn)此导(dǎo)致(zhì)二级(jí)市场价(jià)格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是(shì)，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前(qián)随(suí)着二级市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判(pàn)断(duàn)价格(gé)是不是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人(rén)士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产(chǎn)品具(jù)备一(yī)定(dìng)的(de)投资价(jià)值，很适合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董(dǒng)事(shì)高如(rú)星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺(shùn)利(lì)解决招商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现(xiàn)金流没有造(zào)成大的(de)影响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加上(shàng)前期(qī)本身园区类(lèi)资产就回调不少了(le)，这(zhè)就是(shì)黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他(tā)也强调，最终还是落(luò)到租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租(zū)率下(xià)降(jiàng)事(shì)项，一度(dù)二级市场价格(gé)出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明会中(zhōng)管理人就相(xiāng)关事项进行(xíng)了(le)解释说明，市场信心得到了一定(dìng)提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队(duì)表示了(le)对张江光大园项目(mù)的(de)信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备(bèi)租户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项目出租率将得到回升。没想到仅过(guò)了不到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路又迎(yíng)来(lái)了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公(gōng)告引(yǐn)起了市(shì)场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原(yuán)始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时间即(jí)奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同(tóng)步启动(dòng)了应急(jí)预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲库(kù)提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国(guó)资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人介绍(shào)说(shuō)，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖(gài)了(le)芯片测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从(cóng)意向(xiàng)储备转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁意(yì)向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了(le)三个(gè)月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积(jī)在短期内(nèi)完成去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域的(de)张江光大园项目一季度末也有将近30％的(de)空置(zhì)率，原始权益人有那么(me)多储备租户，之前(qián)的空(kōng)置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释(shì)，张(zhāng)江光大园(yuán)一直以(yǐ)来(lái)都(dōu)坚持以市场化(huà)运(yùn)营为导向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户(hù)的调租和换(huàn)租(zū)都属于正常情况，而这(zhè)次项目(mù)的(de)大租户退租(zū)正(zhèng)好发生(shēng)在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市(shì)场(chǎng)情况已有所好转。在看到出(chū)租率下滑情况没(méi)有(yǒu)得(dé)到及时修复后，张江这边也(yě)作了(le)一(yī)定的(de)资源(yuán)调配(pèi)和倾(qīng)斜(xié)，引(y《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗ǐn)入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分(fēn)隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千多(duō)平(píng)的(de)大平层(céng)，楼的(de)成新度高一(yī)些(xiē)，单(dān)价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物(wù)业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根(gēn)据自身需求和预算挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的(de)管理人都变成了一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能更加(jiā)充分发挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高(gāo)科目前在(zài)管资(zī)产(chǎn)约(yuē)五百(bǎi)万(wàn)方，还(hái)有一些(xiē)其他在开发的(de)储备项目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产上市平台目标(biāo)的坚实后(hòu)盾和储备资(zī)源。“我们非常(cháng)重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未来(lái)的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在(zài)张江(jiāng)科(kē)学城这三十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一(yī)个非常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的所有负(fù)面影(yǐng)响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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