财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(z世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空hě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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