全(quán)球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医(yī)疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这(zh画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东>è)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的(de)预(yù)期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出(chū)了大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再(zài)做出决策(cè)。

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