财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这(zhè)些生活中经常(cháng)听到(dào)的(de)玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样让人(rén)望而(ér)却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地(dì)医保部门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服(fú)务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治(zhì)理(lǐ)措(cuò)施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就在(zài)等集采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙(yá)将为(wèi)更多患者减轻医疗负(fù)担，不(bù)再让患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达(dá)287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占国内年种植(zhí)牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规(guī)定出台，三级公(gōng)立医(yī)院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学调查结(jié)果(guǒ)显示(shì)，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合后的山东(dōng)省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格项目4月1日(rì)正式落(luò)地实施。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落(luò)地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术(shù)数量(liàng)比(bǐ)之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集采(cǎi)的(de)靴子落地(dì)，种植牙(yá)行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预(yù)计未来(lái)国内(nèi)的种植(zhí)牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到(dào)每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专家告(gào)诉(sù)南方周末记(jì)者，他认为这个目标(biāo)或许一(yī)年后就能实现。而对(duì)于(yú)起步较(jiào)晚(wǎn)的国产种(zhǒng)植牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集(jí)采是(shì)压力(lì)也是机会。一位国产种植(zhí)牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份额占有率尚不足10％，本(běn)次集(jí)采后很难快速放(fàng)量或实现“国(guó)产替代”。但对于(yú)临床应用时间(jiān)短(duǎn)、案例少(shǎo)的国(guó)产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企(qǐ)业积累更多的临床应用数据和案(àn)例，对未来长期的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳(nà)入集采(cǎi)带(dài)动国(guó)内耗材需求(qiú)爆(bào)增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支付能力(lì)提高(gāo)，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需(xū)求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招(zhāo)股(gǔ)说明书(shū)，2020年国(guó)内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链(liàn)中包(bāo)括上游设备和耗材(cái)企业：种植类(lèi)如(rú)华(huá)西口腔科技中(zhōng)心等；修(xiū)补类如正海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投照计算机(jī)重(zhòng)组(zǔ)断层影像设(shè)备的(de)美(měi)亚光电(diàn)等；数(shù)字软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为(wèi)器械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等(děng)；下游为口腔医(yī)疗机构如(rú)通(tōng)策(cè)医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示(shì)，种植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望得到快(kuài)速(sù)提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需(xū)求(qiú)释放(fàng)。中(zhōng)游(yóu)设(shè)备美(měi)亚光电(diàn)、朗(lǎng)视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院和诊所的设备(bèi)需(xū)求弹性更大(dà)，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦(jiāo)民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零(líng)部(bù)件上市公司主要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面(miàn)临一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资者(zhě)视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以(yǐ)来，其(qí)便一直(zhí)备受资金的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在(zài)资本市场走势一(yī)路下行，前年(nián)最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据来(lái)看，种(zhǒng)植业务(wù)位列通策(cè)医疗(liáo)五大业(yè)务板(bǎn)块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺(quē)的(de)市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医(yī)疗的盈利能力(lì)很可(kě)能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞(jìng)争的市(shì)场，大(dà)型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去了此前集团(tuán)采购优势，与公立医院及其他民营口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑线，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这(zhè)也(yě)将影响种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能把这(zhè)些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广(guǎng)的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护(hù)人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待的一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处(chù)的回复(fù)直截(jié)了(le)当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提(tí)及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗(liáo)在(zài)调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的人力(lì)成本影响了(le)900万(wàn)元利润。通(tōng)策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提到(dào)，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快速(sù)发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英(yīng)医(yī)院在最短的时间成为(wèi)当地第一的(de)口腔医院。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，通策医疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提(tí)出(chū)，被(bèi)公司视为“未来五年重要的发展计划”。而(ér)如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上(shàng)半年蒲公英分院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(cǐ)外，通策医疗董秘(mì)提到，这(zhè)几年相关医生的储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率(lǜ)低，随(suí)着价(jià)格差异化定价，总量水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样的快(kuài)速增加仍(réng)有望(wàng)形成(chéng)规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机构调(diào)研时的观点。一位长期关注(zhù)消费(fèi)医疗(liáo)的行业人士(shì)分析，通策医(yī)疗(liáo)的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有(yǒu)绝对(duì)优势，“确(què)实是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成(chéng)低(dī)毛利业务。因(yīn)为这一(yī)部分对医生的技(jì)术要求并没有那么高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和(hé)三维建模。所有的(de)口腔诊(zhěn)所都能做，没有那(nà)么深的护城河(hé)，所以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的(de)民(mín)营口腔医院市场而言，集采消(xiāo)息(xī)和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系(xì)也不大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营口腔诊(zhěn)所就因为价格(gé)战的原(yuán)因，自己就把价格压下(xià)来(lái)了。低于4500元的(de)种植价格(gé)，在业内其实(shí)已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目(mù)前，很多(duō)民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大的(de)经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗(liáo)投资机构工(gōng)作人员曾表(biǎo)示，目(mù)前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构(gòu)都处于(yú)亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予(yǔ)了一个乐(lè)观的(de)预测，当(dāng)集采降(jiàng)低(dī)价格(gé)后，原本属于改善型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为(wèi)百(bǎi)姓们的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几(jǐ)乎奠(diàn)定了一个薄利多销的(de)局面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊所都会发(fā)生的(de)局面。当(dāng)耗材价(jià)格下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大(dà)部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采的(de)影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人(rén)士表示(shì)最担心的是(shì)到底能不能(néng)以(yǐ)价换量(liàng)。如(rú)果薄(báo)利了，但(dàn)最终没(méi)有多销，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室(shì)中，最适(shì)合独(dú)立(lì)执(zhí)业的。即便在(zài)改革开放之前，全国(guó)各地的(de)个体牙医也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所(suǒ)加起来(lái)有66000多家(jiā)，提供的(de)口(kǒu)腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一(yī)大(dà)特点就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的(de)个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴(bào)利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价(jià)，但没(méi)有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又(yòu)没(méi)多销，就形成(chéng)了一个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支(zhī)撑(chēng)过高的运营成本时(shí)，一(yī)些诊所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的(de)办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如(rú)是说。

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