海(hǎi)通策略认为，全A盈(yíng)利拐点(diǎn)已现(xiàn)，23Q1全A归母(mǔ)净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游转移(yí)；中游制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降(jiàng)幅收窄，计(jì)算机(jī)和传(chuán)媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈(yíng)利改善幅度放(fàng)缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数(shù)字经济归母净利单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和(hé)半(bàn)导体(tǐ)产业盈(yíng)利有待改(gǎi)善，其中受(shòu)益于国产替(tì)代的半(bàn)导体材料和半导体设备维持(chí)较高增速，其中设备盈利(lì)加(ji什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型ā)速(sù)增长；低碳经济(jì)景(jǐng)气(qì)度高位回落，新型电(diàn)网盈利(lì)增速持续提升(shēng)，主要受益于储(chǔ)能的快速发(fā)展。

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