投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(jì)算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好wēi)软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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