5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家(jiā)期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(j20mm等于多少厘米 20mm是多大iāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不20mm等于多少厘米 20mm是多大过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规(guī)定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的(de)股份比(b20mm等于多少厘米 20mm是多大ǐ)例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会(huì)发生(shēng)变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等(děng)行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告(gào)期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强(qiáng)了(le)资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需(xū)求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融(róng)行业(yè)业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本(běn)次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易(yì)各方最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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