北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的(de)意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个(gè)月等十(shí)多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金(jīn)等多家基(jī)金公(gōng)司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依法发行上市(shì)的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基(jī)金(jīn)合(hé)同(tóng)的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表明(míng)专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关(guān)股票(piào)潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也(yě)使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实(shí)现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存在(zài)差(chà)异(yì)，但未来(lái)会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性(xìng)强的(de)个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平(píng)，在北(běi)交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企(qǐ)业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北(běi)交所股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试p>

　　从公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当(dāng)下呈(chéng)现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规(guī)模(mó)也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北(běi)交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然(rán)普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不(bù)断完(wán)善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特性的成(chéng)长股。在行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可(kě)重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领(lǐng)域。”

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