中国金融行(xíng)业加速(sù)对(duì)外开(kāi)放，外(wài)资券商(shāng)们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外(wài)资(zī)控(kòng)股券(quàn)商2022年的“成绩(jì)单(dān)”陆续公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈(yíng)利，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其(qí)中，在(zài)2019年(nián)获批成立的(de)摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证(zhèng)券同期(qī)获批的(de)野村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头均(jūn)在(zài)国内拥(yōng)有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年(nián)亏(kuī)损(sǔn)达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商面临的(de)“一参一控”问题如何(hé)解(jiě)决，仍是业内(nèi)关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几(jǐ)年里(lǐ)，“财(cái)富管理转型”成为行业热词。而透视各(gè)家外资(zī)券商(shāng)在(zài)2022年的(de)“打法”来看(kàn)，依托于各自(zì)股东资源禀赋、深入(rù)财富管理(lǐ)成为(wèi)其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券(quàn)商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态(tài)势(shì)，来自“洋券商(shāng)”们的(de)市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)也同(tóng)样(yàng)带来压(yā)力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控(kòng)股(gǔ)券商纷纷晒出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场行情、成(chéng)立(lì)时间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现(xiàn)净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村东方国(guó)际证券则延(yán)续自成(chéng)立以来的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年(nián)实现营业收入(rù)1.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持(chí)而成为(wèi)外资控(kòng)股券(quàn)商的汇丰前(qián)海(hǎi)证(zhèng)券，业绩较上年出现明显进步(bù)，但仍(réng)然录得(dé)亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券和(hé)星展证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元，较上年同(tóng)期有(yǒu)所收(shōu)窄(zhǎi)。大和(hé)证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年(nián)受市场影(yǐng)响，证券(quàn)行业营业收入(rù)普遍下降，外(wài)资(zī)控股券(quàn)商(shāng)也难以幸免。且新公司建设成本(běn)、业务(wù)费用、员工(gōng)薪酬等支出过高，在(zài)展业初期容易导致亏(kuī)损的(de)产生。

　　与国内(nèi)大型(xíng)券商相比，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响(xiǎng)有限，因此影响2021年(nián)业绩(jì)的主要还(hái)是经纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年(nián)报中(zhōng)表示，其(qí)当年(nián)投行业务手(shǒu)续(xù)费及佣金(jīn)净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支出则有增无减，业(yè)务及(jí)管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少(shǎo)花多(duō)”，导致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大(dà)通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩(mó)根(gēn)士丹(dān)利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银(yín)证券均(jūn)实现了(le)营(yíng)收(shōu)、净利润的(de)双(shuāng)增(zēng)长(zhǎn季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗g)。

　　摩(mó)根大通证券2022年(nián)实现(xiàn)营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平(píng)在2022年的“券业小年(nián)”可算是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截至2022年(nián)底，摩根大(dà)通证(zhèng)券共(gòng)有员工210人(rén)，数量在行业内排名下(xià)游，但(dàn)其业(yè)绩已跻身行业中游水平(píng)，而这只(zhǐ)是摩根大(dà)通(tōng)证券展业(yè)的第三(sān)个完整会计年度。

　　公(gōng)开(kāi)信(xìn)息显示，摩根(gēn)大通证券于(yú)2019年3月获得证监(jiān)会批复(fù)，成立合资(zī)证券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内(nèi)资股(gǔ)东所持股权，成为摩根大通证券唯一(yī)股东。

　　财务报表显示，摩根大(dà)通(tōng)证券2022年经(jīng)纪业务大爆(bào)发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示，其证券经纪(jì)业务团队成立已逾三年(nián)，2022年业务开展和运作取得(dé)进(jìn)一(yī)步进展，新客户开发(fā)稳(wěn)步推进。摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券充分利用(yòng)全(quán)球化的平台优(yōu)势，整合集团资(zī)源，持续关注并开拓传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机构投资者，目标客群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突发(fā)合并

　　“一(yī)参(cān)一控”下(xià)或(huò)将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入(rù)中国时间(jiān)最(zuì)早(zǎo)的一(yī)批合资(zī)券商之(zhī)一(yī)，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受(shòu)让两家(jiā)内资股东分别持(chí)有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年(nián)年底，瑞银(yín)证(zhèng)券共(gòng)有正式(shì)员工(gōng)383人(rén)。

　　财(cái)务报表显示(shì)，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)2022年投行业(yè)务进步明显，当期实现手(shǒu)续费(fèi)净收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了(le)创业板(bǎn)注册(cè)制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备并参(cān)与(yǔ)了(le)沪深交易(yì)所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布(bù)达成(chéng)合并(bìng)协议，瑞士(shì)联邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞信的收(shōu)购交易预计(jì)在6月底前完(wán)成(chéng)。不(bù)言而喻的是(shì)，集团层面的(de)合并(bìng)对两家外(wài)资(zī)控股券商在中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)情(qíng)况，也(yě)将造成一定影响。

　　基(jī)于此，审(shěn)计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项段的无保留意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞(ruì)银集团(tuán)股份公司(sī)之间达成协议和合(hé)并计划，截止报告日，上述协议和(hé)合并(bìng)计划的完成(chéng)日尚不明(míng)确(què)。瑞信证券作为(wèi)瑞信(xìn)集团股份有限公司下(xià)属控股子公司，未来的(de)运营和财务业(yè)绩受到上述合并可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在(zài)可能导致(zhì)对公司持续经(jīng)营能力产(chǎn)生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正证(zhèng)券，系证(zhèng)监(jiān)会修订《外商参股证券公司设(shè)立规则》后首(shǒu)家(jiā)获(huò)批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核(hé)准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全(quán)资(zī)持(chí)有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公司股东以(yǐ)及股东的控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人参股证券(quàn)公司(sī)的(de)数量不得(dé)超过(guò)2家(jiā)，其中控制证券(quàn)公司(sī)的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临(lín)“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深入(rù)财(cái)富管理破局

　　过去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透视各(gè)家外资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依托(tuō)于各(gè)自资(zī)源(yuán)禀(bǐng)赋深入财(cái)富管理成为其在(zài)中国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年(nián)其(qí)财(cái)富管理业(yè)务在(zài)原(yuán)有“大宗交易”、“市值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户(hù)）”等业务持续(xù)推进的(de)基础上，新增了特色投(tóu)资咨询服务(wù)（如ESG行(xíng)业咨询）、上(shàng)市公(gōng)司大宗减持服(fú)务、集团(tuán)间跨(kuà)境业务联动等多(duō)种业务模式，通(tōng)过服(fú)务手段的(de)增加及优化，为(wèi)客户提(tí)供多维(wéi)度、一(yī)站(zhàn)式(shì)的综合性金(jīn)融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高端财(cái)富(fù)人群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中后(hòu)台支持以及(jí)集团跨境合作四个方面入(rù)手，打造以产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)中心的业务(wù)核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野村集团特(tè)色的高(gāo)质(zhì)量(liàng)财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备(bèi)案后，高盛高(gāo)华在2021年(nián)底与北京高(gāo)华签(qiān)订《业务(wù)转(zhuǎn)让协(xié)议》，受让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监会(huì)核(hé)发新增证券经纪、证券投(tóu)资咨(zī)询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业(yè)务(wù)的业务许可(kě)。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高(gāo)华完成业务迁移(yí)工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核心进行新产品和服务的研发工(gōng)作(zuò)，进(jìn)一步赋能部门为在岸客(kè)户提供财富管理综合(hé)解决(jué)方案，丰富客户(hù)产品(pǐn)种(zhǒng)类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台未来战略规划，并进(jìn)一(yī)步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与此同时(shí)，高(gāo)盛(shèng)高华(huá)将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持续代(dài)销第三方金(jīn)融产品并(bìng)推进(jìn)跨境投资新产品(pǐn)的(de)研发，为(wèi)客(kè)户提供直(zhí)接(jiē)对接(jiē)境外(wài)资本市(shì)场的(de)机会(huì)。

　　另外，依(yī)托于外(wài)资股(gǔ)东打造(zào)私人财(cái)富管(guǎn)理业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景的(de)券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富管(guǎn)理部，负责公(gōng)司高(gāo)净值(zhí)个(gè)人(rén)客户综合财(cái)富管理业务(wù)的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰(fēng)前海证券(quàn)为平台，依托(tuō)汇(huì)丰环球(qiú)私人银行，致力为(wèi)高净值和超高净(jìng)值(zhí)客户及其家族提供(gōng)专业(yè)、多元及定制(zhì)化的资产(chǎn)配置服务，为客户实现其投资目(mù)标。

　　瑞季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗银证券则另辟蹊(qī)径，推出家(jiā)族信托资(zī)讯业务，与4家(jiā)国内头部(bù)信托(tuō)公(gōng)司达成(chéng)战略合作。同时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司(sī)财富管理业(yè)务(wù)，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其财富管(guǎn)理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资产配(pèi)置和满(mǎn)足客户全生命(mìng)周期财富管(guǎn)理(lǐ)的理(lǐ)念，进一步完善投资(zī)解决方(fāng)案和财富规划方面(miàn)的(de)业务，一(yī)方面积(jī)极(jí)扩充现(xiàn)有架(jià)上策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下(xià)提供差异化选择及多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市(shì)场对外开放的力度不断加大，各外(wài)资金融机构加(jiā)速了在境内(nèi)设立控股(gǔ)券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设(shè)立，公司注册地为北京市，注册(cè)资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范(fàn)围(wéi)包括证券(quàn)经纪、证(zhèng)券自营、证(zhèng)券承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限于从事资产证(zhèng)券化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首家新设的外商独资证券公司。就监管(guǎn)批(pī)复信息来(lái)看(kàn)，渣(zhā)打证(zhèng)券由(yóu)渣打银(yín)行（香港）有限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人民(mín)币。

　　算(suàn)上渣打(dǎ)证券在内，目前国内的外资控股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大(dà)通证券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券(quàn)均为(wèi)外商独资券商。从数量上来(lái)看(kàn)，外资控(kòng)股券商已成为(wèi)市场上不容忽视(shì)的(de)“新(xīn)势力(lì)”。

　　此外，目(mù)前(qián)还(hái)有数家外(wài)资券商的(de)设(shè)立(lì)申请静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券(quàn)、青岛意才证券等多(duō)家外(wài)资券商的设立申请仍处(chù)于(yú)证监会(huì)审(shěn)批阶段(duàn)。其中，法巴证券(quàn)和青岛意(yì)才(cái)证券已获(huò)第一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席易会(huì)满等先(xiān)后在京会见美(měi)国(guó)桥水基(jī)金、法(fǎ)国东方汇理、日本大(dà)和证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意(yì)大利联合(hé)圣保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等国际金融(róng)机构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负责人普遍(biàn)表示，此次来华亲身感受到(dào)中(zhōng)国(guó)经济(jì)的强大韧(rèn)性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国(guó)经济和中国(guó)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)前景。近年来中国资本市场对外开放(fàng)稳(wěn)步推进(jìn)，为国际金(jīn)融机构(gòu)和(hé)全球投资者带来(lái)了实实在在的(de)机遇。各金融机构(gòu)高度重视中国市场(chǎng)，将继续与中国深化合作，积极拓(tuò)展在(zài)华业务和投资，期待实现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场竞争，国内(nèi)券(quàn)商也纷纷感受(shòu)到了(le)挑(tiāo)战和(hé)机遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机(jī)构来华(huá)展(zhǎn)业便(biàn)利度不断提升，经营范围和监管(guǎn)要求(qiú)实现(xiàn)国民(mín)待遇，外资券商、资产管(guǎn)理机(jī)构(gòu)等加(jiā)速布局，全(quán)力抢滩中国证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)，对本土证券公(gōng)司既带(dài)来了国际金融机(jī)构全(quán)面参与中国资本市场(chǎng)竞争所(suǒ)形成(chéng)的冲击，也带来了通(tōng)过与国际金融机(jī)构直(zhí)接合作促(cù)进(jìn)业务发展(zhǎn)、提(tí)升(shēng)管理水平的机(jī)遇。

　　西(xī)部证券也表(biǎo)示，当前(qián)证券行业集(jí)中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发(fā)展趋势初步形成，金融科技对行(xíng)业发展理念的变革和重塑不断深(shēn)化，外资券商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)新格局(jú)正加速(sù)演变(biàn)。

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