全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美马云移民到哪国籍元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑(c马云移民到哪国籍hēng)。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和(hé)其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观(guān)望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做出决策(cè)。

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