海通策略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全(quán)A归母(mǔ)净利润累计同(tóng)比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利(lì)增速持(chí)续(xù)下滑，利润向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅(fú)收窄，计(jì)算机和传媒表(biǎo)现亮眼(yǎn)；下游(yóu)消费盈利改善幅度放缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归(guī)母净利(lì)单季同比已(yǐ)经开(kāi)始回升(shēng)，AI和半导体产业盈利有待改(gǎi)善，其(qí坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)中受益于(yú)国产替(tì)代的半导体材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其中设备盈利加速增长；低碳经(jīng)济景(jǐng)气度高(gāo)位回落(luò)，新型电网盈利增速(sù)持(chí)续(xù)提升，主要受益于储能的快速发展。

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