金融界4月28日(rì)消(xiāo)息 为规范开展内地(dì)与香港利率互换市场互联互(hù)通合作相关业(yè)务,保(bǎo)护(hù)境内(nèi)外投资者合法(fǎ)权(quán)益,维护(hù)利率互换市场(chǎng)秩(zhì)序(xù),中国人民银行制定(dìng)了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》,现(xiàn)予(yǔ)以公布,自(zì)2023年4月28日起施行(xíng)。
中国人(rén)民银行有关(guān)部门负责人(rén)表示,未来中(zhōng)国(guó)人民银行将根(gēn)据市场发展情(qíng)况,适时增加投资品种,调整交(jiāo)易和清算额度,优化(huà)交易(yì)清(qīng)算安排(pái),为境外投资(zī)者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外,两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况,在风险可控、对等互利的原则(zé)下,适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。
以下为中国(guó)人民银行有(yǒu)关(guān)部门负(fù)责(zé)人就《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法(fǎ)》答记者问
一、符合中国人民银行要求的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)包括哪些?
答:符合《中国(guó)人民银行(xíng)关于境外央行(xíng)、国际金融组织、主权财(cái)富基金运用人(rén)民(mín)币投资银(yín)行间市场有关事宜的(de)通知》(银(yín)发〔2015〕220号)、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行关于进(jìn)一步(bù)做好境外机构投资者(zhě)投资(zī)银行间债券市场有关(guān)事宜的(de)公(gōng)告》(中国人民银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号)和(hé)《内地与香港(gǎng)债券(quàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》(中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号)等文件要求、完成银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)投资者等,可根据《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》(以下简称《办法》)相关规定参与“北向互(hù)换通”。
二、“北向互换通”境内外投资者可以签署(shǔ)的(de)协议范(fàn)围是什么?
答(dá):根据(jù)《办(bàn)法》,境(jìng)内外投资(zī)者开展“北向互换通”交易前(qián)可以与交(jiāo)易对手方签(qiān)署经(jīng)中国人民银行认可的衍(yǎn)生(shēng)品主协(xié)议(yì)或(huò)其他(tā)协议(yì),包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍生(shēng)品执行(xíng)协议(CDEA协议)等衍生品协(xié)议。境内投资者应当将是否(fǒu)签署协(xié)议、签(qiān)署协议(yì)类(lèi)型等事项向中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心备案。目前(qián),中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会正在研(yán)究制(zhì)定“互换(huàn)通(tōng)”衍生品(pǐn)协议,待其正(zhèng)式发(fā)布后也(yě)可供境内外(wài)投资(zī)者选择(zé)签署(shǔ)。
三、“北向互换通(tōng)”境(jìng)外投资者(zhě)的投(tóu)资范围是(shì)什么?
答(dá):“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市场(chǎng)开(kāi)展符合(hé)集中清算要求的人(rén)民币利(lì)率互换交易。
四、《办法》中认可的境外电(diàn)子交易平台、境内电子交易平台包括哪些?境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求?
答(dá):目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg,未来可应市场需(xū)求加(jiā)入其他受认可(kě)的电子交(jiāo)易平(píng)台,受认可的境内(nèi)电子交易平台为中国外汇交易中心。
为便利境外(wài)投资者开展人民(mín)币利率互换交(jiāo)易,“北向互换通”参照“债券通”相关(guān)安排,由境内(nèi)投资者(zhě)(即“互换通”报价(jià)商)与境外投资(zī)者进行交易,“互(hù)换通”报价商名单可(kě)在中国(guó)外汇交易中心网站上查询。
“北向互换通”交易在境内电子交易平台(tái)达成(chéng),交易(yì)一经达成(chéng)即视为交易已确认。境外(wài)投资者可通过中国(guó)人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台(tái)与境内电子(zi)交(jiāo)易平台的(de)连接,向(xiàng)境内电子交易平台发送交易指令,与“互换(huàn)通”报价商达成(chéng)交易。
五、中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境内清算机构和香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会认(rèn)可的境外(wài)清算机构包括哪些机构?
答:目前,中国人民银行认可的(de)境内清算机(jī)构为银行间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司(以(yǐ)下简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所),香港证监会认可的境(jìng)外清算机构(gòu)为香港交易所(suǒ)旗下香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司(sī)(以下简称(chēng)场外结算(suàn)公(gōng)司)。
六、境(jìng)外投(tóu)资(zī)者开(kāi)展集中(zhōng)清算的主要流(liú)程是?
答:境外投资者需(xū)要申请(qǐng)获(huò)得(dé)场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司清算会(huì)员资格(gé)或(huò)作(zuò)为(wèi)清算客户委托(tuō)场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)综合(hé)清(qīng)算会员代(dài)理清算(suàn),并(bìng)与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司综合清算会(huì)员签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后,境内外清算机构对交易进(jìn)行风控检(jiǎn)查,对于符(fú)合(hé)集中清算要求的交易及时纳入(rù)集中清算(suàn)。境外(wài)机(jī)构通过场外结算公司或其(qí)综(zōng)合(hé)清算会员完成保证金及资(zī)金结(jié)算。
七(qī)、“互换通(tōng)”下(xià),境(jìng)内外清算机构如何进行(xíng)衍(yǎn)生品交(jiāo)易(yì)的合约替代?
答(dá):合(hé)约替代是指清算机构作为中(zhōng)央对手方针对(duì)已(yǐ)成交的(de)交易充(chōng)当(dāng)买方的卖方(fāng)和卖方的买方的一(yī)种法律(lǜ)安排,并据此与买方和卖方(fāng)建立两个新合(hé)约(yuē),以(yǐ)清偿买(mǎi)卖双(shuāng)方(fāng)之间的初始债务(wù)。“北(běi)向互换(huàn)通”业务中,境外与境内(nèi)参与(yǔ)者达成的交(jiāo)易在经过上海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司的集中清算审核后,上海清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算公司于当日将交(jiāo)易进行合(hé)约替代,进入集中清算,生成为三(sān)个独立(lì)的(de)新合约(yuē),分别(bié)为境外参与(yǔ)者(zhě)与(yǔ)场外结算公司、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)与上海(hǎi)清算所、上(shàng)海清算(suàn)所与境(jìng)内参与者之间的合约。境外与境内参与(yǔ)者之间将不再存在合(hé)同关系。对于未纳入集中清算(suàn)的交易,依照成交双方约定的处置方式进行处置。
八、“互换通”业务场景下(xià)的跨境资金流动(dòng)如(rú)何(hé)管理?
答:在“互换通”业务(wù)场景下,上(shàng)海清算所与场外结算公司之间(jiān)的跨境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办理。同时(shí),场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司可(kě)在境内银行开立(lì)人民(mín)币基(jī)本存款账户和人(rén)民币“互换通”结算专(zhuān)用存款账户(NRA账户),作为极端情(qíng)况下应急(jí)结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括:“互换通(tōng)”交易结算资金(jīn)、因“互换(huàn)通”交易(yì)结算需要在应(yīng)急情况下所融入(rù)资金的本息(xī)和费用以及符合中(zhōng)国(guó)人民银行规定的其(qí)他(tā)收(shōu)入支出等(děng)。
此外,作为“互换通”业务(wù)风控方案(àn)的(de)一(yī)部分,上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司将针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池(chí)缴(jiǎo)纳担保品(pǐn),该资源池(chí)独(dú)立于每一中央对手(shǒu)方从各(gè)自(zì)清算参(cān)与者(zhě)收取和追缴的(de)保证金(jīn)、清(qīng)算基(jī)金之(zhī)外,不用于任何会员机构(gòu)的违约(yuē)损失分摊。上海清(qīng)算所向资(zī)源池缴纳(nà)的资金(jīn)存放在以场外结(jié)算公(gōng)司(sī)名义于境外(wài)开(kāi)立(lì)的“互换(huàn)通”专用账户,场外结算公司(sī)向资源池缴纳(nà)的资金存放(fàng)个子矮可以抱着做,矮个子抱起来做在以上(shàng)海清算所名义于境内开(kāi)立的“互换通”专用人民币(bì)/外币账(zhàng)户,相关账(zhàng)户(hù)内资(zī)金可豁免跨境债权债务登记(jì)及额度管理要(yào)求。场外结(jié)算公(gōng)司与上海(hǎi)清算所(suǒ)每(měi)日基于双方清算所之(zhī)间的(de)风险敞口(kǒu)计算“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池要(yào)求,并通过境内(nèi)外存管银(yín)行办理人民(mín)币或外币资金(jīn)的跨境划(huà)转。
有(yǒu)汇报责任的机构应当及时履行报送(sòng)义务。上海清(qīng)算所和境内资源池存管银(yín)行应当(dāng)向(xiàng)人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理系(个子矮可以抱着做,矮个子抱起来做xì)统(RCPMIS)报送跨(kuà)境(jìng)人(rén)民(mín)币收支信息;被撤(chè)个子矮可以抱着做,矮个子抱起来做销的交易如涉及双边结算补(bǔ)偿金(jīn)的,相关境内结算银行应当进行跨境人民币收支信息报送(sòng)。上海清算(suàn)所、境内投资者等(děng)相关主体应当按照规定(dìng)履行国(guó)际收支统计(jì)申报义务,原则上“互换(huàn)通”交易和资(zī)源池业(yè)务由(yóu)上海清算所集中进行(xíng)国际收支(zhī)统计申报,补偿金等(děng)不经(jīng)由上海清算所清算的交易或资金(jīn)收(shōu)付,由境内投资者等相(xiāng)关主体进行国(guó)际收支(zhī)统(tǒng)计申报。
九、如何理(lǐ)解“北向互(hù)换通(tōng)”实行额度管(guǎn)理?
答:为(wèi)确保(bǎo)市(shì)场平稳运行(xíng),“北向互换(huàn)通(tōng)”充分考虑境外投资者投资银(yín)行(xíng)间债券市场的情况,初(chū)期(qī)全市场每日(rì)交易(yì)净限额为200亿元(yuán)人民币(bì)(即全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超(chāo)过200亿元人(rén)民币),清算限额为40亿元人(rén)民币(即上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币)。未来,可根据(jù)市场(chǎng)发(fā)展情况适时调整额度,并(bìng)对外(wài)公布。
十、香港结算行(xíng)应当遵(zūn)守的人民(mín)币购售(shòu)业务相关规定具体包(bāo)括哪些文件?
答:目(mù)前,关于人民币购售业务(wù)的相(xiāng)关文件主要包(bāo)括:《中国人民银行(xíng)关于明确跨境人民币业务(wù)相(xiāng)关(guān)问题的通知》(银发〔2011〕145号(hào))、《中国人民(mín)银行关于调(diào)整人(rén)民(mín)币(bì)购售业务管(guǎn)理的通(tōng)知》(银(yín)发〔2013〕321号)、《中国人民银行关于拓(tuò)宽人民币购售业(yè)务范(fàn)围的通知》(银发〔2015〕250号)、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局(jú)公告》(〔2015〕第40号)、《中国人民银(yín)行(xíng)办公厅(tīng)关(guān)于(yú)加强境(jìng)外金融机(jī)构进入银行间外(wài)汇市场(chǎng)开(kāi)展人民币购售业(yè)务宏观(guān)审慎管(guǎn)理(lǐ)有关事项的通知》(银办发〔2016〕143号)、《中国人民银行关于完(wán)善人民币购(gòu)售业务管理有关问题(tí)的通知》(银发〔2018〕159号)、《关于完善人民币购售业务境外参加行和境外(wài)清(qīng)算行进入银行间(jiān)外(wài)汇市场有关事项的公告》(中汇(huì)交公告〔2018〕42号(hào))等。
香港结(jié)算行在(zài)境内(nèi)银行(xíng)间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸时,沿(yán)用现(xiàn)有境外清算行和境(jìng)外参加行的(de)业(yè)务(wù)模(mó)式、产品种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务(wù)管(guǎn)理规定(dìng),香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行在境内(nèi)银行(xíng)间外汇市(shì)场(chǎng)平盘头寸时,应当(dāng)确保(bǎo)与其相关的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者在本机构的资金兑换是基于“北(běi)向互换通(tōng)”的真实合理需求。
十一、如何理解“使用外汇参与交易(yì)的,其(qí)交易到期(qī)或不(bù)再继续参与(yǔ)的,原则上应当通过香港结算行兑换(huàn)回外(wài)汇”?
答:为方便持有外(wài)汇(huì)的境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互(hù)换通(tōng)”投资内地(dì)银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场,使用外汇的(de)境外投资者可在香港结算行办理外汇资金兑换,香港结算行由此所产生的头(tóu)寸可到境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期,境外投资者可选择一家香(xiāng)港结算(suàn)行办(bàn)理业务。香港结算行(xíng)为(wèi)境外投(tóu)资者办理外汇资金兑换时(shí),应当做好真实性审核(hé)相关工作,确保所兑换(huàn)的(de)资(zī)金用于(yú)“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交易到期(qī)所(suǒ)得的人民(mín)币资金,可继续(xù)投资(zī),如(rú)用于非“北向互换通”投(tóu)资用途,应当通过香港结算行(xíng)兑换(huàn)为外汇。
十二(èr)、“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易报告(gào)有哪些要求?
答(dá):境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者(zhě)和相(xiāng)关(guān)金(jīn)融市场基础设施应当向中(zhōng)国人民银行认可的交易报(bào)告库(kù)报告(gào)“北向(xiàng)互换通”交易(yì)相关(guān)数据(jù)。中国外(wài)汇交易中(zhōng)心是中国人民银行认可的“北向互换通”数(shù)据的交(jiāo)易报告库(kù),在中国外汇交易中心达成的“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交易,境内外投资者(zhě)无(wú)需另行报(bào)告。此外(wài),中国人(rén)民(mín)银行和相关监管部门(mén)可以根据需要向基础设施调取(qǔ)与境外投资者投资活(huó)动相关的(de)数据(jù)。
十(shí)三(sān)、《办法》发布后,还会发布相关配套业务(wù)细则吗?
答:配合《办法》发(fā)布,境内(nèi)电子交易平(píng)台、境内外(wài)清算(suàn)机(jī)构将制订配套(tào)的业务规则等(děng)文件(jiàn)并对外发布(bù)。
十四(sì)、“互换通”未来有什么发展(zhǎn)计划?
答:未(wèi)来中国(guó)人(rén)民银行将(jiāng)根(gēn)据(jù)市场发展(zhǎn)情况,适时增(zēng)加(jiā)投资品(pǐn)种,调(diào)整(zhěng)交易和清算(suàn)额度,优化交(jiāo)易清算安排,为境外(wài)投资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)便利高效(xiào)的风(fēng)险管理(lǐ)工具。另(lìng)外,两地监管当(dāng)局将结(jié)合各方面情况,在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则(zé)下,适(shì)时研究扩(kuò)展至“南向互(hù)换通”。
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了