为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询

　　关(guān)于操纵(zòng)股价(jià)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节(jié)实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其通(tōng)过二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)1025是哪里的区号，025是哪里的区号查询9日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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